铜业股分歧大了，周五回调幅度超预期。涨跌也很正常，看好的持股，看跌的跑路，不过龙头北方跌势过猛，把部分投资者被吓跑了。
铜价上涨背后的长期逻辑是需求增长和供给乏力。铜的优良电导性决定其在许多方面不可或缺，能源绿色转型（智能电网/风电/光伏），电动汽车，数据中心的建设都需要铜。中国近几年的铜消耗量是增加的，2022年是1380万吨，2023年是1522万吨，2024年是1495万吨，2024年对比2018年增加了约200万吨。
但铜矿品位降低，开采难度加大，开采成本上升，导致铜的增产越来越难了。机构预计中性情况下，2025年、2026年、2027年铜增量分别是2.0%，3.0%，1.0%，低于前几年同比增速，供需缺口是逐步加大的。
机构观点中国经济稳增长和美国经济软着陆，支持铜价底部，铜价短期会持续上涨，站上10000美元/吨。
铜业股的有利因素有两个，半年报业绩增长，铜期货价格上涨。中报季已经来临，铜业股业绩增长确定性高，支撑股价上行；铜期货价格上行后小幅回踩，但突破10000美元/吨是大概率事件，这会是其股价向上突破的催化剂。
