缺乏实业支撑的京沪房地产还能走多远？ 缺乏实体产业支撑的京沪房地产未来发展面临严峻挑战，其可持续性正受到多重结构性矛盾的制约。 北京2015年常住人口增幅较前一年锐减18万人，外来人口增速大幅放缓，导致刚需根基被削弱。高端楼盘依赖置换需求支撑，而非真实新增购买力，市场流通性高度承压。 京沪住宅租金回报率普遍低于2%（国际合理区间3%-5%），需50年以上才能回本，远偏离投资价值逻辑。如果计算上贷款成本，可能房子倒塌之后还不能回收本金。 北京楼面价超3万元/㎡的地块中，仅约10%成功转化为可售房源，大量项目沉淀资金加剧开发商债务风险。 发达国家经验表明，可持续房价需实体经济支撑（如德国工业实力托底房价稳定），纯金融化地产繁荣终将反噬经济。 房地产关联60余个行业及大量就业，若市场持续下行，可能触发金融坏账、地方财政萎缩、家庭财富缩水等多重危机。 短期看，政策兜底（如降首付、降利率）可延缓核心区高端项目下跌，但缺乏实体经济造血能力支撑，远郊及老旧住宅价格回归压力将持续放大。 其他二线及以下区域应该通过严控炒作房地产、大力发展实业方式发展经济，筑牢经济底线，努力扩大竞争力，这样才能在与一线城市的竞争中获得充分的竞争优势。
