周一重点关注这三个方向，周末大利好军工、算力、核电方向恐迎来爆发！！[烟花][烟花][烟花]
一、歼-35出口巴基斯坦：中国高端军贸里程碑
巴基斯坦官方宣布采购40架歼-35隐身战斗机及配套空警-500预警机、红旗-19反导系统，标志着中国五代机首次实现海外部署。此次合作不仅涉及整机交付，还包括发动机（WS-19）、航电系统等技术转让，巴方将逐步实现本土组装。
核心受益标的：
1. 中航沈飞（600760）：歼-35唯一整机生产商，2025年订单排期已至2027年，智能化生产线年产能达160-180架，首批6-8架预计三季度交付。
2. 航发动力（600893）：歼-35发动机独家供应商，涡扇某型引擎技术对标国际顶尖水平，2024年营收同比增长9.48%。
3. 光启技术（002625）：隐身超材料核心供应商，为歼-35提供雷达吸波涂层及结构件，国内市占率超80%。
4. 中航高科（600862）：碳纤维复合材料主供商，旗下航空工业复材为歼-35机翼、机身提供轻量化材料，成本较进口低30%。
5. 国睿科技（600562）：机载雷达系统供应商，母公司中电科14所研发的有源相控阵雷达（AESA）性能全球领先，国产化率超95%。
二、光模块：算力基建核心赛道，国产替代加速
全球AI算力需求推动光模块市场持续高增长，尽管美国关税升至27.5%导致订单短期波动，但中国厂商通过技术升级和产能转移（如东南亚布局）巩固优势。2025年国内云厂商光模块开支增速预计达90%，1.6T产品商业化进程加速。
核心受益标的：
1. 中际旭创（300308）：800G光模块全球市占率超30%，一季度营收66.74亿元（+37.82%），泰国工厂月产能50万只，规避地缘风险。
2. 太辰光（300570）：25G/50G光芯片技术领先，一季度净利润7937万元（+150%），产品覆盖北美四大云厂商。
3. 新易盛（300502）：1.6T光模块已送样测试，预计2026年量产，国内市场份额提升至25%。
4. 源杰科技（688498）：25G DFB激光器国产替代龙头，供货中际旭创、光迅科技，2025年净利润预计翻倍。
5. 博创科技（300548）：PLC光分路器全球市占率第一，100G EML芯片实现量产，受益于数据中心升级。
三、美国核设备禁令：国产替代进入攻坚期
美国暂停对华出口核电核心部件，倒逼国内加速突破“卡脖子”技术。目前“华龙一号”国产化率超90%，AP1000后续机组剩余10%高端阀门、仪表等正由中核科技、江苏神通等企业攻关。
核心受益标的：
1. 中核科技（000777）：核级阀门市占率60%，2025年中标核技术应用实验室项目，AP1000阀门国产化率突破70%。
2. 江苏神通（002438）：核电蝶阀全球独家供应商，2025年一季度净利润8950万元（+6.94%），产能可支持12台核电机组。
3. 东方电气（600875）：核岛主设备龙头，华龙一号蒸汽发生器市占率超80%，2024年核电业务营收增长28%。
4. 上海电气（601727）：常规岛汽轮机组国内垄断，AP1000技术国产化率90%，临港基地年产能6套设备。
5. 沃尔核材（002130）：核级电缆独家供应商，E级电缆市占率35%，2025年核聚变磁体系统订单增长40%。
投资策略：
- 军工板块：短期关注中航沈飞、光启技术的订单兑现，中长期看好航发动力的国产替代空间。
- 光模块：优先选择技术领先（如中际旭创1.6T）、成本优势显著（如太辰光）的龙头，警惕应收账款风险。
- 核电：聚焦国产替代明确的细分领域（阀门、电缆），关注中核科技、江苏神通的海外订单突破。
（注：本文内容基于公开信息整理，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。）
歼35 光模块
