由于这两年高股息和红利比较热，部分初入市场的投资者往往忽略了回购股份的价值和意义。 对于一家公司的股东来说，发放现金红利和公司回购股份并注销，在长期对股东回报的意义是一样的。回购注销股份，提高了上市公司每股收益，建议在计算股息率时应当把回购的股份比例也加上，和发放现金股利唯一的区别就在于现金流有所差异。 贵州茅台作为行业龙头，护城河极高，商业模式极好，且仍然具备成长性，当下股息率加上回购已在4%左右，动态市盈率不足18倍，我认为当下的投资价值高于所有银行股。由于受到行业不利因素影响，才能让好资产出现这样的好价格，买资产我们当然要买在黄金坑。
