泡泡玛特相关产业链梳理
一、IP授权与潮玩生产
1. 奥飞娱乐
- IP运营龙头，拥有“喜羊羊与灰太狼”“超级飞侠”等头部IP，与泡泡玛特合作开发联名款潮玩，2024年联名款营收超7亿元，潮玩业务毛利率达42%。
- 通过双向赋能，泡泡玛特为奥飞旗下《巴啦啦小魔仙》提供3D建模支持，实现IP二次变现。
2. 高乐股份
- 潮玩盲盒开发先行者，与迪士尼合作推出TSUM TSUM系列盲盒，受益于泡泡玛特海外订单增长，预期营收增速超30%。
3. 实丰文化
- 玩具制造与IP授权潜力股，已获宝可梦、奶龙等IP授权，2024年潮玩类包装收入同比增长85%。可能承接泡泡玛特东南亚“区域限定款”代工订单。
4. 星辉娱乐
- 泡泡玛特搪胶毛绒类产品核心代工厂，2024年相关订单占其营收30%，若供应链成本优化，净利润弹性较大。
二、包装与材料供应链
1. 裕同科技
- 泡泡玛特盲盒外包装主力供应商，提供3D浮雕、UV印刷等工艺，2022年潮玩类包装收入占比12%。其防震专利技术降低运输破损率至0.5%以下。
2. 金发科技
- 供应抗菌防潮环保塑料，入选泡泡玛特绿色供应链计划，2024年相关业务营收占比18%。研发可降解PLA材料，计划2025年替代传统塑料。
3. 晨光股份
- 旗下品牌涉足潮玩，推出“奇只好玩”系列，并与《原神》合作周边产品，通过九木杂物社等渠道销售。
三、智能设备与技术
1. 杰普特
- 提供激光打标设备，实现盲盒二维码追溯，防伪准确率99.99%，推动生产数字化标准，2024年相关业务营收增长150%。
2. 华立科技
- 涉足潮玩自动贩卖机技术，泡泡玛特部分门店采用其智能零售终端，2024年出货量同比增长200%。
四、其他关联企业
1. 创源股份
- 承接泡泡玛特二线IP设计外包，提供“7天极速打样”服务，2024年设计业务收入同比增长120%，贡献超40%营收。
2. 金运激光
- 子公司互动传媒主营盲盒衍生品设计，计划拓展B端联合运营，受益于IP经济热度。
3. 德艺文创
- 推出自主IP“森晴”盲盒，并通过渠道合作参与潮玩销售。
