机器人板块更新：是内卷也是合力，利好产业趋势兑现是第一要义      

机器人板块更新：是内卷也是合力，利好产业趋势兑现是第一要义            1、玩家多不一定是格局差，也是更利于趋势兑现，相信国产链红利。近期，产业入局者、板块扩散度进一步增加，初体验是格局差，细想下来人形趋势兑现最关键的是产品力（新能车也是一样），咱国内举全制造业和AI之力去攻克才更有可能做出划时代的产品。典型例证如拓普在调研中表示国内新剑产品更新迭代速度快于国外舍弗勒。所以正因为国内行业更新快，所以传闻满天飞。对于底部新票传闻，请先信，后证伪/证实。            2、机器人目前交易到百万台预期下的PE15-20X，拉长看并不高估。我们选取拓普、三花、北特、绿的等标的看，剔除25年主业估值，按照百万台预期（27-28年兑现）看估值水位大概在15-20X，回看19年底前新能车起步估值在20-30X，趋势兑现时当年估值在100-150X。故认为人形空间尚在，考虑到大空间和持续不断的催化，当前位置拉长看仍值得逢低布局，尤其小秘圈正在更新覆盖提示的低位新标的。            3、特斯拉Optimus 机器人最新款Gen3最大边际变化就在灵巧手触觉。当特斯拉opitmus 量产达到10万/50万/100万台时，灵巧手部分触觉传感器的单BOT价值量为3万、7.2万、9.6万元，对应市场规模为30亿、360亿、960亿元，触觉传感器应用空间广阔，核心技术壁垒高筑，人形机器人等新兴产业驱动触觉传感器市场高速增长。国内厂商有望通过多年产业、技术积累和高性价比，加速导入核心客户，实现国产替代。Gen2是每个手指一个阵列式压敏，Gen3会变成每个手指两节关节都用，并尝试新方案-“视触觉”，同时手掌表面和脚底会增加电子皮肤。同时，在灵巧手中键绳方向也有边际催化，且整体位于低位。我们早前的提示逻辑近期逐渐在兑现，我们会在小秘圈继续跟进基本面进展。