在2004年的致股东信中，面对逐渐增加的现金仓位，巴菲特是这样解释的。...
阿呆观点
2024-09-15 00:10:25
在2004年的致股东信中，面对逐渐增加的现金仓位，巴菲特是这样解释的。近年来，他发现很难再找到明显被低估的股票了，这让他的工作变得异常艰难。巴菲特还补充道，如果他真的找到好的投资，可以去投入大笔资金的话，他是绝对不会犹豫的，但前提是必须要满足三个条件：第一，是具有优质的可持续的商业模式；第二，好的管理层；第三，合理的价格。而他现在还找不到足够多的这样的公司，所以也就没有机会花掉手中的现金。很显然这次，价格太贵又一次成为了问题的关键。那么宏观市场的风险是否也占了一定的比例呢？
其实巴菲特自己也知道，这样的股票抛售，不可避免的会引发股东对于宏观环境的担忧，他随后解释说：在任何市场，任何经济条件下，我都会非常乐于购买那些符合我们标准的企业。只要股票的价格比企业的价值便宜很多，我们就会积极的购买他们。我知道现在我们的钱利用率不高，这种情况会周期性的发生。虽然这让人痛苦，但也比直接去做蠢事要来的更好。
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