苹果公司最新财报深度解读：品牌价值与估值

👆👆👆 增长与利润 • 过去五年复合年增长率：31% • 最新12个月毛利率：46% • 最新12个月自由现金流利润率：27% • 估计合理价格：183美元 收入与自由现金流增长 从2020年到2023年，苹果的收入和自由现金流稳步增长，收入达到近4000亿美元，然而自由现金流相比之下显得较为平稳。 收入来源 • iPhone：52% • 服务：22% • 可穿戴设备：11% • Mac：8% • iPad：7% 地理分布 苹果的主要市场分布在美国、欧洲、亚洲和日本。 关键指标（截至2024年第二季度） • 产品收入：-9.5% • 服务收入：+14.2% • 资本回报率：60% 质量评估（截至2024年第二季度） • 管理层：5.0 • 产品评估：4.5 • 员工评分：3.9 • 护城河：5.0 财务状况（截至2024年第二季度） • 收入增长：+4.9% • 自由现金流增长：+10% • 现金及投资：610亿美元 优劣势分析 • 优势：极高的品牌价值、强大的产品生态系统黏性 • 劣势：销售下降、在多个市场上同时竞争 估值与预测 假设自由现金流增长维持： • 1-5年自由现金流增长率为16%，6-10年为10%，终端倍数为15倍，折现率10%。 假设自由现金流增长下降并保持平稳： • 1-5年自由现金流增长率为13%，6-10年为9%，终端倍数为15倍，折现率10%。