未来，A股会越来越像美股！近9成的公司没为股民赚到半毛钱！8成的公司会消失！80%的散户被消灭。 中泰证券首席经济学家李迅雷预言：A股分化是大势所趋！ 看不清A股怎么走？其实，美股的演化进程早就给了我们答案。 首先，市场不再有普涨行情 2010年至今美股占比12.5%的650家公司合计创造69万亿美元净财富（股价上涨的价差收益加上分红），而占比87.5%的4540家公司合计创造净财富为0。再拉长看50年，美股所有股票的平均回报率为36倍，但其中一半的公司没有为投资者带来任何收益。 A股自2015年之后也开始了分化行情，自2015年至今，万得全A指数几乎没怎么涨，而前20权重股却涨了10倍 2023年，整个A股极度低迷，但依然有煤炭、石油上涨了50%。 未来A股也将像美股一样，不会再出现2015年以前的普涨行情。 其次，市场围绕头部交易 美股是机构为主的市场，主要交易围绕头部的7巨头和前10%的公司进行，换手率极低。 对比A股市场，我们目前处于成交“低迷期”，且为T+1交易，但日均换手率中位数为2.1%；美股虽然处于牛市中，且可以T+0交易，但日均换手率中位数只有0.7%，仅为A股的1/3； 美股中，大量处于地板价的股票无人问津；而新上市的小企业，更不会动辄百倍市盈率。不买前10%的头部公司，投资者将几乎不可能从市场上赚到钱。 再次，活得长的企业最受追捧 美股更加注重企业的长期回报，公司的分红和回购是，投资人最为看重的企业要素之一。数据表明，在美股活得越长的企业，给投资者回报就越高。美股中寿命超过10年的公司平均年化收益率1.8%，寿命超过20年的公司平均年化收益率为5.3%，寿命超过30年的公司平均年化收益率为7.6%。 美股是世界上目前为止，最为成熟的投资市场，从80%的散户为主到今天80%的投资者为机构投资者，走过了70多年。 当下的A股正在经历风格巨变，谁会被淹没在变迁的长河中，谁会站在浪潮之巅？对面已经给出了参考答案。
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