深度分析苹果公司：高成长性与高估值并存

公司简介： 苹果设计、制造和销售智能手机、个人电脑、平板电脑、可穿戴设备和配件。该公司提供iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备、家庭及配件，包括AirPods、Apple TV、Apple Watch、Beats产品和HomePod。 关键指标： • 5年年均增长率（CAGR）：31.9% • 最近十二个月毛利率：46% • 最近十二个月自由现金流（FCF）利润率：27% • 估计合理价格：159美元 收入与自由现金流增长： • 图表展示了2020年至最近十二个月的收入和自由现金流增长情况，收入以十亿美元为单位。 收入来源： • iPhone占52% • 服务占22% • 可穿戴设备占11% • Mac占8% • iPad占7% 地理分布： • 美国 • 亚洲 • 欧洲 • 日本 关键指标（截至2024年第二季度）： • 产品收入：-9.5% • 服务收入：+14.2% • 资本回报率：60% 质量（截至2024年第二季度）： • 管理：5.0星 • 产品评价：4.5星 • 员工：3.9星 • 护城河：5.0星 财务（截至2024年第二季度）： • 收入增长：+4.9% • 自由现金流增长：+10% • 现金和投资：610亿美元 优点和缺点： • 优点： • 高品牌价值 • 非常黏性的产品生态系统 • 缺点： • 业务下滑 • 多市场竞争 估值： • 假设在当前价格（219美元）和持平的自由现金流利润率下： • 1-5年：20% • 6-10年：14% • 终端倍数：16倍 • 折现率：12% • 假设自由现金流下降且利润率持平： • 1-5年：16% • 6-10年：10% • 终端倍数：15倍 • 折现率：12% • 公平价值：159美元（高估37%） [满月R]在巴菲特减半苹果的当下，你会看好苹果后市的表现吗？