为什么高股息或者红利指数要下跌了？ 搞清楚这个问题，首先要明白高股息过去两年为什么在上涨？ 过去两年，沪深300指数一直处在下跌过程，最大下跌幅度超过40%，不可谓不惨。 而这个阶段，红利指数确是逆势上涨。 这是为什么？ 这里的逻辑是，过去两年，经济进入衰退期，对资金需求降低，利率不断走低，十年期国债收益率从3.5一路下行，最低到了2.3。 资金像水，它不会停在原地不动，而是到处流动，水是往低处流，资金是往收益高的地方流。 当十年期国债收益率降低的时候，资金就会从国债中流向那些股息率能达到6%，甚至7%以上的股票。而这些股票大多是高速公路，水电，港口，煤炭，石化，四大行等。这些行业恰恰是红利的成份股，这就是为什么红利指数逆势走强的原因。 盈亏同源。 十年期国债收益率不会一直下行，当它结束下行，开始上行的时候，那些受益于国债下行的股票就会下跌。 所以，不要看到红利指数过去两年涨的好然后就认定这个指数是永远的神。如果这样，那就和那些21年把新能源创新药当做永远的神的人一样的错误。 记住，投资一定要有周期思维。 到哪个山，唱哪个歌。 现在山换了，你还唱两年前的老歌，肯定不合时宜了。
