2025年12月8日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，允许英伟达向中国出口H200芯片，前提是美方要从这笔生意里抽走25%的收入。

消息一出，不少美国媒体都盯着中国，等着看国内企业会不会排队下单。

结果他们等来的，并不是抢购。

路透社在2026年1月的报道中援引知情人士的话称，中国海关告知报关代理，H200芯片不在准许入境之列，国内科技企业也被提醒非必要不采购。

几乎同一时间，2026年1月14日，特朗普又签署公告，对包括H200在内的部分先进计算芯片加征25%的关税。

一手说放行，一手又加税，美国芯片在中国市场的路越走越窄。

于是美国舆论里又冒出了熟悉的声音：芯片卖不动、价格一路往下掉，是因为中国不买了。

网上流传甚广的“美芯片价格暴跌90%”，讲的也是这件事，美国芯片在中国的需求大幅缩水，渠道报价一降再降，买家越来越难找。

可这笔账真要算到中国头上吗？

把这几年发生的事按日期摆出来，答案其实就在里面。

一、禁令层层加码，美芯节节败退

事情要追溯到2022年。

2022年8月31日，英伟达对外披露，美国政府要求它今后向中国出口A100、H100等高端芯片，必须事先拿到许可证。

2022年9月1日，美股几家芯片公司的股价应声走低。

一个多月后，2022年10月7日，美国商务部出台了范围更大的对华半导体出口管制规则，先进计算芯片和制造设备都被划了进去。

英伟达不想丢掉中国这个大客户，很快拿出了降低规格的A800和H800。

好景不长，2023年10月17日，美国商务部再次修改规则，把这两款也一并拦下。

英伟达只能继续往下砍性能，最后弄出了一款专供中国的H20。

这款芯片的算力和H100差了一大截，价钱却一点不含糊。

2024年2月，H20在国内开放预订，渠道单卡报价在1.2万到1.5万美元之间，个别经销商一度喊到11万元人民币以上，一台八卡服务器约140万元。

问题是，国内用户并不怎么买账。

到了2024年5月，H20单卡的实际渠道报价已经回落到10万元人民币上下，八卡服务器降到110万至130万元一台。

有算力中心的用户透露，按实际成交价计算，H20已经比华为昇腾910B便宜了10%还不止。

一边是缩了水的美国芯片在降价求售，一边是国产芯片的八卡服务器普遍卖到170万元以上，这样的行情放在几年前，很多人想都不敢想。

道理并不难懂。

美国的禁令一份接一份，今天还能买到的货，明天可能就被一纸文件断了供应。

没有哪家企业愿意把自己的核心业务，押在一条随时会被掐断的供应链上。

二、后门疑云未散，市场份额归零

2025年4月，美国政府又一次出手，通知英伟达的H20、AMD的MI308等芯片对华出口必须申请许可证。

2025年4月15日，英伟达在提交给美国证券交易委员会的文件里写明，预计要为H20相关库存和采购承诺计提约55亿美元的费用。

纽约时报统计，限制措施公布后的两天里，英伟达股价跌了8.4%，AMD跌了7.4%，英特尔跌了6.8%。

美国国际商业策略公司的半导体顾问汉德尔·琼斯当时直言，对美国半导体行业来说，中国市场已经远去。

2025年5月28日，英伟达公布季度财报，确认因H20出口受限计提45亿美元，另有约25亿美元的H20订单无法交付，下一季度预计还要因此少收约80亿美元。

这一串亏损，每一笔都出自美国自己的政策。

2025年7月，美方又松口表示可以给H20发放出口许可，像是想把中国市场重新拉回来。

可到了这个时候，H20身上多了一个绕不开的疑问。

此前，美国国会已有议员提出议案，要求对出口的先进芯片加装追踪定位功能。

2025年7月31日，国家互联网信息办公室就H20算力芯片存在的漏洞后门安全风险约谈英伟达，要求其说明情况并提交相关证明材料。

一块芯片如果可能被远程定位、远程关停，谁还敢把它用在涉及国家安全的项目上？

2025年8月，彭博社、路透社等外媒相继报道，国内多家企业被提醒，在与政府和国家安全有关的项目中尽量避免使用H20。

2025年8月27日，英伟达公布的季度财报显示，这一季它对中国客户的H20销售额为零。

2025年10月，黄仁勋在美国公开场合说了一句话，英伟达在中国的市场份额，已经从95%掉到了0。

一家曾经几乎包揽国内高端AI芯片市场的美国企业，几年工夫就把这块蛋糕丢得一干二净。

美国芯片企业碰壁的，也不止英伟达一家。

2023年5月21日，国家互联网信息办公室公布对美光公司在华销售产品的网络安全审查结论，认定其存在较严重的网络安全问题隐患，关键信息基础设施运营者应停止采购美光产品。

监管上的动作，同样依法依规推进。

2024年12月9日，国家市场监督管理总局宣布对英伟达涉嫌违反反垄断法立案调查。

2025年9月13日，商务部宣布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。

2025年9月15日，国家市场监督管理总局公布初步调查结果，认定英伟达违反反垄断法及附加限制性条件，将依法开展进一步调查。

三、国产接力提速，甩锅难掩真相

美国芯片在国内退潮的这几年，国产芯片一刻也没闲着。

2024年5月24日，国家集成电路产业投资基金三期注册成立，注册资本3440亿元人民币，比前两期加起来还多。

华为海思的麒麟芯片在被断供多年后重新回到手机里，昇腾系列成了国内不少算力中心的首选。

2025年9月18日，华为在全联接大会上公布了昇腾芯片未来三年的路线图，昇腾950PR计划于2026年第一季度推出，950DT排在2026年第四季度，之后还有2027年的960和2028年的970。

中芯国际、紫光展锐等企业也在各自擅长的领域继续往前推。

一批在海外做出成绩的科研人员陆续回国，投身到芯片研发的一线。

算法层面同样有突破。

2025年1月20日，深度求索发布DeepSeek-R1模型，用远低于同行的训练成本做出了接近国际一流水平的效果，在全球科技圈掀起不小的波澜。

模型越高效，对进口高端芯片的依赖就越小，美国手里那张算力牌自然也就没那么灵了。

就连黄仁勋本人，在2025年也多次公开表示，美国的出口管制并没有达到预期，反倒催生了中国本土的竞争对手。

回过头看，美国这些年的盘算，是想靠断供把中国的芯片和人工智能产业摁在原地。

可最终的局面却是，国产替代越跑越快，美国企业反而把全球最大的芯片消费市场之一拱手让了出去。

芯片降价、库存积压、订单流失、股价起伏，这一连串连锁反应，源头都指向华盛顿签发的一份份限制文件。

把这口锅扣到中国头上，无非是想把自家政策的后果推给别人。

中国企业不再买，是因为美国先是不卖，后来卖的又是缩了水、还可能藏着后门的产品。

国内企业转向国产芯片，走的是一条被逼出来的路，如今这条路越走越宽。

从95%到0，美国芯片在中国市场的这段下坡路，是美国自己一步一步铺出来的。

参考文献：

[1] 国家互联网信息办公室.国家互联网信息办公室关于H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司[EB/OL].2025年7月31日.

[2] 国家市场监督管理总局.市场监管总局关于英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》初步调查结果的公告[EB/OL].2025年9月15日.