公司资本公积金转增股本能否视为股东实缴出资？

作者：北京市盈科（深圳）律师事务所段海宇

阅读提示：实践中，部分股东或公司试图通过“资本公积金转增股本”的财务操作，填补股东未实缴的出资缺口，以此规避实缴义务。这种操作是否具备法律效力？股东能否凭借资本公积金转增主张已完成实缴出资？本文结合上海市高级人民法院的典型判例，结合2023年修订的《公司法》及相关法律规定，对这一核心争议问题进行权威解读，为企业及股东提供合规指引。

裁判要旨

资本公积金转增股本本质是公司内部资本结构的调整，仅改变公司注册资本的记载金额，无实际资金或资产流入公司，无法弥补股东未实缴的“实收资本”缺口。若将资本公积金用于填补股东出资义务，实质是用公司自有财产替代股东履行出资责任，明显违背资本充实原则与公司财产独立原则，该行为无效，股东仍需就未实缴部分承担补缴责任。

案情简介

公司设立与股权变更：2015年2月17日，某信息公司成立。经多次股权转让，2017年9月股东变更为宫某（持股65%）、朱某（持股15%）、余某（持股20%），公司章程记载注册资本1250万元。

资本公积转增操作：2017年11月，宫某等三人将全部股权转给某影视公司；同年12月，某影视公司修改公司章程，将出资方式变更为“货币资金和资本公积转增”，并通过财务报表调整，将公司724.22万元资本公积直接转增为“实收资本”，会计师事务所据此出具《验资报告》，确认注册资本“实缴完毕”。

破产清算与出资核查：2018年12月12日，上海浦东法院裁定受理某信息公司破产清算。管理人核查发现，宫某等原股东实际仅出资80万元、31万元、29万元，股权转让时公司已资不抵债；某影视公司主张“资本公积转增已完成实缴”，拒绝补缴。

诉讼与裁判结果：

一审（上海三中院）：认定资本公积转增系“虚增实收资本”，未履行法定程序且损害债权人利益，行为无效，判决某影视公司补缴出资603.9万余元，宫某、朱某、余某在各自未实缴范围内承担连带责任（总额以603.9万元为限）。

二审（上海高院，2024年3月21日）：维持一审判决，明确资本公积转增不能替代股东实缴出资。

裁判要点解析

本案核心争议集中于“资本公积转增能否视为股东实缴出资”及“各股东责任认定”，上海高院从法律性质、程序合规性、责任边界三方面作出明确认定：

一、资本公积转增不能替代股东实缴出资的核心逻辑

资本公积金的法律性质：本案中用于转增的资本公积金来源于“股本溢价”（即前期增资时股东出资的公允价值与账面价值差额），其本质是公司财产——一旦投入公司，即成为公司资本的组成部分，归公司所有，而非股东可自由支配的“补足出资工具”。

资本公积转增的法律效力：根据《公司法》规定，资本公积金可用于“增加公司注册资本”（即调整注册资本的账面金额），但该操作仅为公司内部资本结构调整：

无实际资金/资产流入公司，股东权益总额未发生实质变化；

仅改变“注册资本”的记载数额，无法填补“实收资本”的实际缺口（实收资本需股东实际投入资金或资产）。

违背资本充实与公司财产独立原则：若允许资本公积金替代股东实缴出资，相当于用“公司自有财产”为股东履行出资义务，既削弱公司偿债能力（损害债权人利益），也违背“股东应独立承担出资责任”的资本充实原则，依法应认定为无效。

二、各股东的责任认定规则

现股东（某影视公司）的补缴责任：某影视公司作为股权受让方，不能以“受让前的资本公积转增”为由免除出资义务。法院认定其需补缴未实缴出资603.9万余元，核心依据是《企业破产法》第35条：“人民法院受理破产申请后，债务人的出资人尚未完全履行出资义务的，管理人应当要求该出资人缴纳所认缴的出资，而不受出资期限的限制。”

原股东（宫某、朱某、余某）的连带责任：法院认定原股东转让股权时“具有利用出资期限利益逃避债务的恶意”，需在各自未实缴范围内承担连带责任，理由包括：

股权转让时公司已具备破产原因（资产不足以清偿到期债务、明显缺乏清偿能力）；

股权以低价（50万元）转让，与公司账面资产情况不符，存在恶意逃债嫌疑；

原股东未实缴出资是公司资不抵债的重要原因，损害债权人利益。

实务经验总结

结合本案裁判规则及2023年修订的《公司法》，针对“资本公积金转增”与“股东实缴出资”的实务误区，段海宇律师为企业及股东提供以下核心指引：

1.明确资本公积金的法定用途，避免误用

根据《公司法》（2023修订）第214条，资本公积金的用途仅限于：

弥补公司亏损（需先使用任意公积金、法定公积金，仍不足时方可使用）；

扩大公司生产经营；

转为增加公司注册资本（仅调整注册资本金额，不替代实缴）。严禁将资本公积金用于“填补股东未实缴的实收资本”，该操作无法律效力，反而可能导致股东承担补缴责任及赔偿责任。

2.区分“注册资本”与“实收资本”的法律差异

注册资本：公司登记机关登记的“认缴出资总额”，体现股东的出资承诺；

实收资本：股东实际投入公司的资金或资产金额，是公司实际偿债能力的基础。资本公积金转增仅能增加“注册资本”的账面数额，无法改变“实收资本”的实际情况，股东仍需以货币、实物、知识产权等法定形式完成实缴。

3.股权转让中的出资义务风险防范

受让方：受让股权前，需通过“查询工商档案、审计财务报表、要求原股东出具出资证明”等方式，核实目标公司的实收资本情况，避免受让“未实缴股权”后承担补缴责任；

转让方：若转让股权时公司已具备破产原因（如不能清偿到期债务），不得通过“低价转让、资本公积转增虚增实缴”等方式逃避出资义务，否则可能被认定为“恶意逃债”，需对公司债务承担连带责任。

4.破产程序中出资义务的特殊规则

根据《企业破产法》第35条，无论股东认缴出资的期限是否届满，只要公司进入破产程序，管理人均有权要求股东“立即缴足所认缴的出资”。此时，“资本公积转增”“股权代持”等理由均不能对抗管理人的补缴请求，股东需以个人财产履行出资义务。

相关法律法规

1.《中华人民共和国公司法》（2023修订，2024年7月1日施行）

第二百一十四条：公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司注册资本。公积金弥补公司亏损，应当先使用任意公积金和法定公积金；仍不能弥补的，可以按照规定使用资本公积金。法定公积金转为增加注册资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十五。

2.《中华人民共和国公司法》（2018修正，已修订，核心条款仍具参考性）

第二十八条：股东应当按期足额缴纳公司章程中规定的各自所认缴的出资额。股东以货币出资的，应当将货币出资足额存入有限责任公司在银行开设的账户；以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。股东不按照前款规定缴纳出资的，除应当向公司足额缴纳外，还应当向已按期足额缴纳出资的股东承担违约责任。

第一百六十八条（对应2023修订版第二百一十四条）：公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十五。

3.《中华人民共和国企业破产法》（2007年6月1日实施）

第三十五条：人民法院受理破产申请后，债务人的出资人尚未完全履行出资义务的，管理人应当要求该出资人缴纳所认缴的出资，而不受出资期限的限制。

法院判决原文节选

上海高院在二审判决中明确指出：“资本公积金是指企业经营过程中由于接受捐赠、股本溢价、法定财产重估增值等非营业性原因形成的公积金。本案中用于转增的资本公积金来源于前期增资款的股本溢价，在增资时已成为公司财产，属于公司资本的组成部分。根据《公司法》规定，资本公积金可转为增加公司资本，但该操作实质是公司内部资本结构调整，无实际资金流入公司，股东权益亦未发生改变。资本公积金本身即是公司资本组成部分，若用于弥补股东未实缴的实收资本，属于用公司财产履行股东的出资义务，明显违背资本充实和公司财产独立原则。某影视公司主张‘资本公积金转增已完成实缴’的理由不能成立，其仍需补缴未实缴出资；宫某、朱某、余某转让股权时，公司已具备破产原因，转让行为具有逃避债务的恶意，应在各自未实缴范围内承担连带责任。”

案件来源

某某公司1等与某某公司2等追收未缴出资纠纷二审民事判决书【上海市高级人民法院；(2022)沪民终738号】

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