三季报披露收官，不少上市公司业绩大幅不及预期，利润腰斩、由盈转亏的个股集中浮出水面。很多股民容易踩坑，分不清单纯利润下滑，和触及财务红线、年底可能被ST的个股。下面挑选几家典型爆雷标的，拆解业绩情况，同时说明会不会戴帽。

第一类：净资产为负，最接近*ST或退市风险

法尔胜（000890）

前三季度归母净利润亏损4438.76万元，归母净资产降至-1565.34万元。公司已提示：若2026年末经审计净资产仍为负，将被实施退市风险警示。

ST南都（300068）

截至三季末归母净资产为-46,330.56万元，前三季度归母净亏损18.62亿元。若年末经审计净资产仍为负，将被实施退市风险警示。

节能铁汉（300197）

三季末归母净资产约-11.15亿元，扣非净利润亏损18.01亿元，主业造血压力很大。是否触发风险警示需看年报审计结果。

海南海药（000566）

前三季度归母净亏损3.45亿元，归母净资产约2.65亿元，仍为正但持续承压。若四季度继续大额亏损，年末净资产存在转负压力。

*ST开元（300338）

前三季度归母净亏损4666.76万元，归母净资产-1.58亿元，较上年末继续下降，退市风险警示压力较大。

第二类：巨额亏损，行业承压明显

万科A（000002）

前三季度归母净亏损239亿元，为A股三季报亏损额最大公司，反映房地产行业深度调整压力。

牧原股份（002714）

前三季度归母净亏损93亿元，猪周期低迷、销售均价下行拖累盈利。

*ST华幸（600340）

前三季度归母净亏损75亿元，已被实施风险警示，退市风险较高。

温氏股份（300498）

前三季度归母净亏损49.61亿元，同比下降194.40%；其中Q3亏损5.96亿元。生猪价格低位运行是主要拖累。

晶澳科技（002459）

前三季度归母净亏损36.40亿元，扣非净亏损41.37亿元，毛利率仅约1.54%，光伏行业供需失衡明显。

广汽集团（301238）

前三季度亏损约43亿元，汽车行业价格战激烈，传统燃油车下滑叠加新能源转型投入较大。

皇庭国际（000056）

前三季度亏损约24亿元，属于房地产行业整体承压中的典型亏损标的。

第三类：业绩大幅变脸、由盈转亏或亏损扩大

华兰疫苗（30127）

前三季度营收3.01亿元，同比降62.67%；归母净亏损445.11万元，由盈转亏；扣非净亏损3710.19万元。

华兰生物（002007）

前三季度营收25.82亿元，同比降23.58%；归母净利4.31亿元，同比降45.11%，血制品行业阶段性承压。

川发龙蟒（002312）

Q3归母净亏损4.02亿元，前三季度归母净亏损1.76亿元，化工品销量及参股公司估值下降影响利润。

电广传媒（000917）

前三季度净亏损1.49亿元，上年同期盈利1.32亿元，受二级市场金融资产公允价值波动影响较大。

金健米业（600127）

前三季度净亏损1685.69万元，同比下降234.27%，由盈转亏；油脂板块毛利收窄，叠加税务补缴影响。

三峡新材（600293）

前三季度营收6.35亿元，同比下降29.28%；归母净亏损1.53亿元。产线冷修、燃料涨价和产品价格下跌共同拖累。

瑞泰科技（002066）

前三季度净亏损7323万元，同比大幅下降359.24%，耐火材料下游需求承压。

山东黄金（600547）

Q3归母净亏损3.63亿元，同比降131.58%；前三季度归母净利31.81亿元，同比降19.6%。

派能科技（688063）

Q3净亏损1616.59万元，同比降147.63%；前三季度经营现金流为-5.99亿元，存货较高。

煜邦电力（688597）

前三季度利润下滑约300%，亏损近7000万元，智能电表行业处于新旧标准换代空窗期。

*ST易录（300212）

前三季度归母净亏损4.66亿元，连续多年巨额亏损，净资产为负，退市风险较高。

第四类：消费、白酒及制造业承压

五粮液（000858）

白酒龙头营收利润双降，Q3单季利润降幅较大，渠道库存和终端动销压力明显。

洋河股份（002304）

同样出现营收利润双降，Q3单季利润降幅较大，消费端需求偏弱。

操作上给大家提醒：

单纯周期业绩爆雷的公司，更多是股价短期承压，没有退市危机；但净资产为负、营收大幅缩水的标的，要高度警惕年底年报戴帽风险，尽量避开。三季报只是前置信号，最终能不能戴帽，以经审计的年度报告为准。业绩暴雷股，不要轻易抄底，风险远远大于机会。

风险提示：本文仅财报信息整理，不构成任何投资建议，股市有风险。