2026年上半年的A股，就一个字：炸。

炸到什么程度？两市成交连续5天破了3万亿，半导体单日干掉5568亿，通讯设备2372亿。钱多得像暴雨后的洪水，到处找口子灌。

寒武纪最高冲到1540。中际旭创一天吸金24个亿，市值压过茅台一头。

朋友圈满屏都是红彤彤的歌。

但我得说句不怎么好听的事——主力一边在高位科技股那儿敲锣打鼓请君入瓮，一边悄没声儿地换裤子跑路了。

往哪跑了？

方向让你想破头也想不到。

卖玻璃纤维的涨停了，你做何感想？

6月17号那天，中国巨石涨停。历史新高，市值2186亿。

同一天，一个做陶瓷片的三环集团，从去年32块飙到了155块，涨幅416%。

做MLCC的风华高科涨了358%。

还有个更离谱的——山东玻纤。玻纤是什么？就是做玻璃纤维的，以前在A股里跟透明人一样，现在涨停了。

这些票涨之前长什么样？

中国巨石去年的年报我扫了一眼，山东玻纤你甚至搜不到几篇研报。中材科技常年被券商归到"其他"类别里。

现在呢？电子布今年已经完成5轮提价，均价7块4一米，比去年三季度低点翻了整整一倍。

看清楚，不是涨了50%，是翻倍。

7块4一米的布，比你家窗帘还便宜。可这东西，是AI服务器电路板里的核心基材。没有它，算力再强的芯片也是个摆设。

你以为买了寒武纪就押中了AI了？

人家在做AI的"下水道工程"，早赚得盆满钵满了。

几十万颗陶瓷片堆出来的暴利，比茅台还狠

很多人没听过MLCC。翻译成人话：片式多层陶瓷电容器。

干什么用的？手机里、服务器里、汽车里，凡是通电的地方都离不开它。

以前一台服务器用2000颗左右。现在AI服务器呢？几十万颗。

从两千飙到几十万颗，你算算这是多少倍的量。

单机柜的MLCC价值量，从3000美元涨到1.2万美元，后面还要干到2.2万美元。

这不是哪个分析师拍脑袋拍出来的预测。这是实实在在的产能缺口。日系厂商扩产跟不上，国产替代必须顶上。

风华高科、三环集团为什么涨？他们就是做这个的。

但你以为我要推荐你去追风华高科？

错。

103倍市盈率，你买的是利润还是信仰？

算笔账。

申万电子板块现在的PE是103倍，历史平均水平55倍。科创50市盈率156倍，股息率不到0.31%。

什么概念？你花103块钱买1块钱的利润。存银行，一年1.5%的利息稳稳当当。买这个，分红连0.31%都不到，还不够你吃顿饭的。

这不是投资，这靠的是后面还有人愿意出更高价接走。

有人管这叫"成长股溢价"，有人管这叫"博傻理论"。

我不管叫什么，我只看一个东西——性价比。

现在冲进寒武纪，一手15万。回调20%，3万没了。

回调20%，在A股算什么？哪个票没跌过20%？

但你去翻翻那些还在底部趴着、同样押注AI产业链上中游的票，市盈率20多倍，股价连翻倍都还没开始。

它能跌到哪？

你在山脚下摔一跤，和在山顶上摔一跤，哪个疼？

这个账，不用我教你算。

主力286亿的真面目：谁在给谁抬轿子？

本周主力资金净流入前十里，全是科技股，合计净流入了286个亿。

但你要以为这286亿都冲进寒武纪、旭创了，那就想岔了。

电子行业一周涨17.49%，通信涨14.93%，建筑材料涨11.72%。

注意——建筑材料。

就是玻璃、玻纤、陶瓷片这些。以前被划在"周期股""传统行业"里，现在绑上AI的标签，一下子从丑小鸭变成了白天鹅。

资金正在干一件事：在科技股内部做高低切换。

从翻了10倍、20倍的大票里撤出来，往那些同样站在AI赛道上、但涨幅还不算夸张的上游领域挪。

谁说的？和讯的袁喜宗说得够直白了——资金会顺着AI这条线往上游挖，哪里有涨价有缺口，就往哪里炒。

电子布涨了、光纤涨了、MLCC涨了。

但你再往上游看——给这些材料供货的基础原材料公司、做设备的公司、做检测的公司，很多还没动弹。

这才是真正的"信息差"。

2023年埋伏寒武纪的人笑了，2025年埋伏中际旭创的人笑了，你猜2026年谁在笑？

回头看。

2023年在寒武纪还趴在低位时候敢买的人，现在说什么都对。

2025年在中际旭创还没起飞时候悄悄上车的人，现在账上全是红的。

他们靠的是内幕消息？不是。

靠的是智商碾压？也不是。

靠的是一件事：在没人讨论的时候就开始琢磨，在所有人都在谈论的时候已经赚够了。

现在谁在没人讨论的角落？

打开行情软件，把半导体产业链从上到下翻一遍。材料、设备、封装、检测——哪个环节的票最近半年才刚启动、甚至还没翻倍，哪个环节就是下一轮资金要来敲门的地方。

我不是股神。

但我在这市场认识了十几个折腾了十年以上的老家伙，他们最近都在翻同样的东西——不是寒武纪，不是旭创，而是那些做基础材料、做检测设备、做精密陶瓷的公司。

为什么？逻辑太简单了——AI要算力，算力要芯片，芯片要材料，材料要设备。

你买的是芯片，他们买的，是让芯片能造出来的那个东西。

你说谁的持仓睡得着觉？

现在，103倍PE的票还在涨，156倍PE的科创50还在冲。

市场里的钱依然多到发烫。

但有一件事你心里得有个数——每次你以为这次不一样，最后都一样。

钱终究会去性价比最高的地方。

当所有人都在山顶上挤得满头大汗的时候，聪明的人早就在半山腰找到了另一条路。

你问我怎么看这波科技股轮动？

我的态度就六个字：别追高，往深挖。

2026年，谁还在低位趴着，谁就是下一个故事的主角。

至于那个主角是谁——财报里写得明明白白，就看你愿不愿意去翻了。

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