长盈精密三周股价暴涨55%创近三月新高，但三季报显示利润由盈转亏——机器人业务仅占营收2.5%，股价与业绩严重背离。

-0.66亿

前三季度归母净利润（去年同期+4.68亿）

+55.2%

10月15日至11月4日股价涨幅

2.5%

机器人业务占总营收比重

164.53亿

前三季度营收（同比+21.78%）

钱花在了哪——亏损的三只手

1

研发投入膨胀：机器人、智能穿戴、AI硬件多线并进，前三季度研发费用13.04亿元，同比增28.4%

2

汇兑侵蚀利润：人民币升值压缩海外项目利润，前三季度财务费用3.39亿元，同比增216.41%

3

借款大幅增加：长期借款同比增171%，资产负债表承压

机器人业务到底占多大分量

具身智能与新兴科技硬件

4.19亿 / 2.5%

其余业务合计

160.34亿 / 97.5%

数据口径：长盈精密2026年前三季度营收164.53亿元，"具身智能与新兴科技硬件"同比增532.67%，但绝对规模仍很小

公司公告称1至8月累计交付人形机器人精密零组件超110万件，三四季度订单增速较上半年加快

——增速亮眼，但4.19亿收入对应407亿市值，意味着市场给这块业务定价接近百倍PS。

机器人产业链公司三季度业绩分野, 仍在等待盈利拐点

界面新闻

净利增270% 宇树只代表尖子生

北京日报

同为机器人概念，业绩天差地别

盈利

恒工精密

前三季度归母净利润1.34亿，同比+70.9%；机器人业务收入1.73亿，同比增1174%

亏损

长盈精密

前三季度归母净利润-0.66亿；机器人业务4.19亿占比仅2.5%

盈利

宇树科技

前三季度归母净利润3.87亿，同比+270.54%；但Q3单季利润环比腰斩

零收入

大洋电机

机器人关节模组仍在研发/测试阶段，尚未形成营收，Q3净利同比降70.58%

一个反复出现的现象

长盈精密

投资者近期对公司人形机器人精密零组件业务较为关注，但该业务占比不高

2026年10月21日异动公告

宇树科技

人形机器人行业尚处于商业化早期，若大规模落地不及预期，存在估值回归风险

2026年10月26日异动公告，滚动市盈率465倍，行业均值38.5倍

盛视科技

人形机器人上半年营收占比不超2%，对经营业绩不构成重大影响

2026年10月14日异动公告，市盈率90.6倍，行业均值55.5倍

鸣志电器

机器人相关应用领域业务营收占比约9%，预计全年对业绩不构成重大影响

2026年10月23日异动公告

行业热度越高，上市公司提示"占比不高"的频率越密。股价先跑，基本面在后，中间的时间差正是风险所在。

宇树科技, 提示风险

长安街知事

宇树科技股价7天涨超65%, 第三季度猛投研发, 利润下滑

南方都市报

三周发生了什么

2026年11月4日

股价续涨至29.88元

较10月15日累计涨55.2%，半天成交22.71亿元，总市值约407亿元。

2026年10月29日

三季报披露：由盈转亏

前三季度净亏0.66亿元，去年同期盈利4.68亿元；单季亏0.84亿元。

2026年10月21日

触发异常波动公告

连续三日涨幅偏离值累计36.43%，公司提示机器人业务占比不高。

2026年10月16日

控股股东承诺不减持

宁波长盈粤富及陈奇星承诺未来6个月不减持，股价拐点即此开始。

2026年10月15日

股价创近三月新低

收于19.25元，此后开启连续反弹。

概念行情的三个识别信号

营收增速快但绝对值小：长盈精密机器人业务增532%，但4.19亿对164亿总营收只是零头

公司主动"泼冷水"：异动公告密集出现，反复提示估值偏离、商业化早期、占比不高

利润方向与股价方向完全相反：业绩越差、股价越涨，说明交易的是预期而非当期利润

宇树科技首份财报出炉: 前三季度净利润大增270.54%, 研发费用同比增长近两倍

时代商学院

宇树科技上市首份财报拆解:利润、扣非、现金流分化,看懂机器人赛道的烧钱逻辑

蛇锁爱聚科技