今天沪指-0.16%，创业板-1.13%，科创板+0.62%，看着还凑合！但个股依然超4000家待涨，中位数-1.49%，亏钱效应不小啊。

刀锋印象中，连续十几天都是4000多家个股下跌。这种行情确实让人感到难受！指数还在4000点附近，钱快没了，这找谁说理去？

两市成交额2.55万亿，继续缩量670亿！说明市场观望情绪浓厚，反馈到A股，就是高容量科技大票已经带不动，资金开始缩圈炒作，偏向AI细分领域的中小盘。

比如易中天，工业富联、宁德这种弱势，GPU、算力、光模块、存储也涨不动了，但六氟化钨、光刻胶、气体和小金属等小票，反而疯起来了！

缩圈本质就是市场钱不够了，那些大几千亿，万亿巨头，推动上涨所需资金越来越多，现有资金已承接不起！只能往最细分、最景气的分支抱团。

主要两个方向，一是AI上游细分材料比较强，铜粉，靶材等；二是涨价方向的六氟化钨，大硅片，MLCC等、今天延续到小金属板块疯涨。

炒作的原因也不难理解，一方面位置相对其他AI支线偏低，另一方面涨价方向是最容易体现业绩的，随着中报预增的时间快到了，资金也在提前卡位！

总之，现在A股的风格切换，从小登切到老登很生硬，市场也不买账。大家不妨考虑另一个逻辑，就是从科技线涨价延申到资源涨价！换句话说，市场接下来的阶段性主线，可能是涨价方向，A股上游+资源化工。

说说市场：

这几天全球市场都是神经病，把巨震演绎到了极致，A股也不例外。这一轮科技牛是全球共振，A股科技股只能看海外脸色，这也是没办法的！

以前护盘全靠大金融，现在全靠科技。所以要找市场不好的背锅侠，真得是外围市场，先是美股带头暴涨暴跌，然后韩国棒子又疯狂上下熔断，A股也只能跟着上蹿下跳。

比如今天易中天盘中大跳水，指数也跟着跳水。下午还靠他们拉回来一些，但很多个股都没涨回来！这就是抱团牛的无奈。

除非大资金砸钱进场护盘，但从这两天盘口看，他们是出工不出力，三天打鱼两天晒网！即便是出工，也只是拉一下银行、保险，维稳一下指数而已，不能期望太高。

在这种情况下，大家还是苟着点。建议情绪周期战法，杀跌冰点买，反弹高潮卖出..！先熬过去6月再说。

最近的行情，确实让很多股民朋友感到难受。大家看这张图，全A中位数指数，这是最能反映散户盈亏的指标！但正在毫无抵抗下跌，真的太难的。

但今年沪指+0.46%，深成指9.81%、创业板+18.98%，科创板23.68%，其实表现挺强了！指数和个股这么极端的割裂，在历史上并不多见。

刀锋也不确信，这是不是市场的新常态。就是：指数慢牛，少数板块爆炒，大多数板块走熊，大多数个股走熊...！反正大家要做这个准备吧，你改变不了他，只能去适应。

整体上，6月整体月黑风大的，但所有利空几乎都提前反应了。所以也没什么可怕的，但最近市场波动太大了，大家不要冲太猛，也控制一下风险！不行就躺下装死吧。

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国常会：要锚定科技强国建设目标 加快实现高水平科技自立自强。这个一锤定音了，科技强国目标不动摇，必须实现自立自强。

刀锋说过，本轮科技牛是政策、产业、资金三方合力。高层需要硬核科技突破，产业赶上超级周期，资金顺势抱团炒作！

核而心主线一直很清晰：国家需要融资、需要突破卡脖子的硬科技赛道，就是长期主线。那些没业绩支撑+不够硬核的公司，建议远离。

国家数据局重磅座谈会。主要请了两拨人，一是顶尖高校和科研机构的专家，二是头部科技企业（DeepSeek、字节、阿里云、腾讯等）。

目标只有一个，别光喊“数据是新时代的石油”，关键是AI数据怎么用。这次要建一个“高质量数据供给体系”，推进数据要素市场化改革！意义重大。

主要利好AI数据服务、 数据安全、 数据要素等方向。

两部门约谈提醒涉嫌非理性竞争汽车生产企业。这是要对汽车行业反内卷了，这两天反内卷的政策不少，从锂矿、光伏、再到互联网平台和汽车行业都有相关新闻出来。

主要是这些行业卷太厉害了，从股价就能看出来，小米、赛力斯、比亚迪、理想汽车等都跌成狗。想降价可以，但如果行业都卷的一起死，就得不偿失了。

涨价方向。

1、台积电3nm芯片考虑涨价最高15%。

2、SK海力士多家设备供应商提出涨价要求。

3、媒体曝半导体基板开始缺货。

台积电、SK海力士设备供应商涨价，这就是风向标啊。涨价方向会是科技值得重视的分支！

尤其是半导体设备、半导体材料，晶圆代工这几个方向。这几天猛涨的是上游材料+稀缺小金属。

刀锋认为存储芯片价格没这么快见顶，因为长鑫、长存扩产需要时间，高端AI芯片也需要突破。但对存储板块来说，这个过程中会有各种鬼故事，从而影响股价。

但更确定性受益是“卖铲子”的国产设备和材料，晶圆代工。在双存扩产+国产替代景气度支撑下，业绩确定性更高。

算力租赁的两个利空。

第一、OpenAI考虑大幅降价，目的从竞争对手Anthropic手中争取客户。

第二、央视财经：百万Token只要几块钱 算力价格还在往下降。

老美巨头学什么不好，学我们打价格战。当然OpenAI想降价，很明显就是为了抢夺市场份额！但这样AI基建的账更没法算了，上游砸了万亿美元，下手降价抢客户，这个具体对产业链会有什么影响，先观察吧。

媒体：《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》已进入发布前最后审批阶段 预计不久后将正式发布。难怪光伏板块连续两天异动，马上要搞强制标准，加速行业落后产能出清。

特朗普称美国将对伊朗实施“猛烈打击”将夺取伊朗哈尔克岛。特朗普再放狠话，说今晚要干伊朗，并夺取哈尔克岛！这是对伊朗进一步的施压还是玩真的。

懂王真的太能折腾了，世界杯都要开赛了，就不能消停一点吗？

从今晚美股、原油表现看，市场是不信的；油价还在跳水，美股涨的不错。刀锋认为，双方其实都不太想打，但都想为自己争取更好的停战条件！只能放各种狠话了，类似情侣吵架。

管你们打不打，我们股民只关心明天A股买不买单。这几天A股一直跟随外围市场，他们大跌，大A也跟着跌；今晚人家开始涨了，我们明天是不是也该涨一天了！周五涨一天，大家可以开心三天的。

就说这些吧！