最近几天，医药出了个大事！ 1，药明康德获8年豁免 据路透社报道，美国立法机构修改了“限制药明康德及中国生物科技公司的法案”，拟给予更多时间切断生物公司之间的联系，该法案将要求美国公司在2032年之前结束与这些公司的合作。 据一位美国国会助理证实，美国众议院委员会（非众议院全体大会）针对中国的《生物安全法案》（H.R.7085）计划于5月15日在众议院开启投票。 什么意思呢？ 之前老美制裁中国医药企业，医药股跌的老惨了。 对于很多医药股来说，美国是甲方爸爸，因为美国的医疗开支全球第一，1年好几个万亿美元！所以，甲方一说脱钩，那还得了，以后没订单可怎么活？ 可是，制裁了一段期间发现，脱钩没那么容易，产能不是一天建起来的，现在强行脱钩，只能是给竞争对手机会。 根据《纽约时报》报道，药明康德在美国医疗保健领域的参与程度之深，已远超国会的讨论。该国生物技术产业一些高层已明确反对这项法案，他们试图让国会意识到，突然脱钩可能会使一些药物研发延迟数年。 所以，美国给美国的企业，搞了一个8年的缓冲期。 为啥这是一个大利好呢？ 因为一方面8年就可以让很多企业活下来了，你美国企业有时间找替代者，我也有时间找新客户，谁怕谁呢？ 另一方面，8年时间太长了，政策变化太大，8年后新上任的总统还记不记得这回事？ 再加上最近合成生物概念挺火的，所以，部分人士解读这是医药行业要困境反转，投资医药的时机到了！但，也有市场人士认为，虽有喘息之机，但这也导致法案更具实操性，国内医药产业长期发展压力可能会加大。也就是说，这回来真的了！ BIO首席执行官约翰·克劳利（John Crowley）就认为，基于美国的国家安全利益，生物制药供应链分割是必要的，必须深思熟虑“在合理的时间内努力摆脱依赖，重新获得美国生物制造的主导地位，以推进我们的国家安全和公共卫生利益”。 结果，港股药明康德早盘高开8个点，结果收跌8个点，坑了无数投资者，也可以看到市场分歧非常大。 2，大国博弈视角：干你没商量 这件事到底怎么看？ 要我说，不应该局限在医药领域，而是应该放在中美大国竞争的背景下思考，其实都大同小异。 站在老美的角度，我这每年医疗卫生花5万亿美元，结果变成了资敌了！中国的CRO企业越来越大，本土的创新药未来也会越来越强，这未来不就得跟着老美的医药巨头对着干了。 在很多行业，老美觉得自己已经吃了这个亏了。西方认为与中国进行贸易会让中国变成资本主义，但几十年过去了，资本主义没有改变中国，中国却改变了资本主义。 现在，刚好趁着中国企业还不够壮大，把奶断了，先把它饿死，再找个听话的好控制的。比如韩国、泰国、越南、印度之类的。 所以，不要觉得老美搞着玩，老美是来真的！也不要低估老美的承受力和决心。老美自己知道，这是一个短期两败俱伤的结果，但是老美抱着以伤换伤的态度来的，要的是占据先机。 千万不要以为，对药明康德的针对就真的结束了！我觉得不会，大家还没有决战，占据主动权的一方怎么会突然撒手呢？没这个道理。中国，还没有认输，反而还在进攻，怎么可能放弃。 什么时候，老美会松手呢？只有当老美自己也痛了的时候，但是，现在老美还舒坦的很。 3，大趋势：比较优势理论 抛开大国博弈施加的政策影响，最终医药行业还是要遵循产业基本规律。 中国本土还有这么大的市场，正在老龄化，医药需求正在爆发，养活本土的医药企业是足够了的，美国是没本事一棒子打死的。 所以，最终医药产业的发展还是要看国家之间的比较优势。 CRO又叫研发外包，啥意思？外包都是为了什么？依然是便宜，需要的时候要，不需要的时候一脚踢开。 不是没有替代国家吗？这也不算是特别高级的东西，只是别人没有中国便宜就是了。 话说的直白点，除了中国，现在到哪去去找这么多廉价、又具有一定水平的劳动力呢？CRO本质上，就是高科技劳动力密集型产业。 所以，足够兜兜转转，老美还是离不开中国的，但可能不是现在，因为老美还不够痛。 等到老美的二次通胀起来了，高利率再飞起来，美国本土出现问题的时候，老美就没工夫乱搞了。 ps，个人观点，仅供参考和娱乐