曾经的“中国巴菲特”郭广昌的复星系为何风雨飘摇？ 真的没想到，豫园股份巨亏48亿后收到了监管函，郭广昌和复星系为什么会经历重重难关? 1. 高杠杆扩张后遗症：复星国际2025年中报显示，资产负债率高达73.2%，总负债超5383亿元，短期偿债压力巨大，高杠杆模式在行业下行期集中爆发。 2. 核心资产暴雷：旗下豫园股份2025年预计巨亏48亿元，地产业务计提大额减值，黄金珠宝等消费业务增长乏力，成为复星系业绩“拖油瓶”。 3. 多元化协同失效：从医药、地产到文旅，复星“大而全”的布局缺乏有效协同，各板块独立承压，难以形成利润互补。 4. 现金流持续承压：2025年上半年投资活动现金流净额为-514.48亿元，叠加融资环境收紧，集团“造血”能力不足，债务滚续难度加大。 5. 商誉减值风险高悬：前期并购形成的百亿商誉，在行业下行期面临减值压力，进一步侵蚀净利润。 截至2025年中报，复星国际净利润为26.70亿元，归母净利润仅6.60亿元，净利率不足1%。曾经的“中国巴菲特”，如今正站在债务与业绩的双重悬崖边。 你觉得郭广昌这次能带领复星度过这次危机吗？冬日生活打卡季