中国已经惹不起，全世界应该都有了同感：中美冲突，美国股债汇三杀，特朗普气急败坏，最后主动求和；这次中日冲突，日本又是股债汇三杀。 中美贸易摩擦那会儿，美国对中国加征关税，国内金融市场立刻承压，美股大跌，美债被抛售，美元汇率走弱，资本用行动给出警告。后来美方调整立场，推动达成第一阶段协议，市场才稳下来。这件事让全球投资者看清，谁和中国硬碰硬，风险自己先扛不住。 如今，日本首相高市早苗在国会发表涉台不当言论，严重干涉中国内政，违背中日四个政治文件原则，损害两国关系基础。中国游客减少，经贸活动受影响，日本经济本就面临债务高企、通胀压力和增长乏力，又叠加这些外部冲击，市场反应强烈。 2025年11月，日本推出21.3万亿日元经济刺激计划，旨在缓解民生压力、提振内需。但计划公布前后，日本金融市场出现股市下行、国债收益率上升、日元贬值的局面。日经225指数连续多日下跌，累计抹去高市上任初期涨幅，旅游零售板块重挫。10年期国债收益率升至1.775%，30年期创历史新高。美元兑日元汇率跌至157附近，逼近干预线。 日本公共债务占GDP比重超过250%，利息支出占税收近23%。刺激计划虽有补贴和减税措施，但市场担忧财政可持续性，进一步推高借债成本。第三季度GDP环比下降0.4%，年化率降1.8%，这是多个季度来首次负增长。依赖中国市场的企业订单下滑，消费指标低迷，外资流出加速。 这些变化不是孤立事件。全球资本对地缘风险敏感，中国作为制造业中心和最大消费市场之一，供应链完整，谁干扰正常合作，谁就自担代价。美国当年吃过亏，日本现在正经历类似教训。日本没有储备货币优势，也没有足够财政空间，冲击传导更快更直接。 中国体量大、韧性强，坚持和平发展、合作共赢。国际社会越来越清楚，挑衅中国只会自损。维护中日关系稳定，回归对话合作，才符合两国人民利益，也有利于地区繁荣。日本若继续错误路径，市场压力只会加大。资本已用抛售给出信号，合作才是正道。