2024年，车市的“寒风”还是吹到了哪吒汽车。

继高合停工后，近日，哪吒汽车被曝迟发年终奖，一时间，公司被推入舆论漩涡。

事实上，当高合因资金问题停工停产后，市场上对新能源车企的生存状态有了更多关注。

目前，在新势力头部车企中，“蔚小理零”均已进入资本市场，理想更是目前唯一盈利的新势力车企，但曾为全年销冠的哪吒至今IPO未果，销量掉队，公司资金情况令市场担忧。

吴迪摄

上市未果

2022年，《国际金融报》记者与哪吒创始人方运舟交流时得知，哪吒欲于2023年9月左右开始准备IPO相关事宜。

直至近日，哪吒IPO情况被曝出，公司已于2023年四季度启动赴港IPO的准备工作，目前签约的基石投资金额已超20亿元。

记者向哪吒方面求证，其表示确有此事，但IPO情况目前没有更多消息可以披露，后期将及时通报最新动态。

回顾往年，哪吒IPO消息最早于2020年爆出。2020年下半年，公司宣布计划于2021年于科创板上市，最终因为核心技术等问题与科创板擦肩而过。

彼时，哪吒CEO张勇坦言，“企业发展需要大量的钱，要说我们不缺钱那是假的，就是现在已经上市融到钱的，它们也还得再融。”

随后几年，关于哪吒IPO上市的消息被频繁传出，只不过公司的回应一直都是“为不实消息”。

直至2023年8月，哪吒汽车宣布获得外部融资，完成总额为70亿元的Crossover轮融资。

据业内人士分析，该轮融资类似于Pre-IPO轮融资，一般指在IPO之前同时有投资于一二级市场的机构交叉轮融资参与，通常是为了让企业更快IPO而进行的股权投资。

记者翻查哪吒以往的融资情况发现，自2017年至今，公司已累计完成12轮融资，除了未披露的金额，累计融资数达到212.5亿元，股东包括三六零、宁德时代、中车资本、建银国际、华鼎资本和深创投等。

这并不表明哪吒不缺钱。2023年4月，哪吒汽车股东方三六零公布2022年财报。其中提到，哪吒汽车净亏损高达69.19亿元。另外，2020年和2021年，哪吒汽车净利润分别亏损13.21亿元和29.08亿元。经计算，2020年—2022年，哪吒汽车累计亏损超过111亿元，其持续处于“烧钱”状态。

2023年下半年，市场竞争加剧，哪吒汽车销量也出现大幅度下滑，现金流能否能撑住尚未可知。

仅实现一半业绩

2022年，哪吒以全年15.2万辆的交付成绩超越“蔚小理”夺得首冠，但财务数据上，哪吒亏损69.19亿元，平均每卖一辆亏4.55万元。

尽管如此，哪吒定下更高的销量目标——2023年全年销售25万辆。但事与愿违，市场竞争加速，尤其中低端市场，各家车企在价格上直接“掀桌”，反应“迟钝”的哪吒逐渐丢失市场份额。

2023年初，特斯拉带头引发新能源车市的降价潮，小鹏、问界相继作出反应。

同年3月，坚称不降价的蔚来没能顶住“压力”，随后各家车企推出更多的“低价高配”车型变相降价，哪吒主力车型所处的10万市最为激烈，各家都明白，当下情况，降价越早才能抢到市场。

这直接导致哪吒的主要输出车型哪吒V在比亚迪、广汽埃安等同价竞品的大幅优惠“打压”下，销量直线下滑；哪吒U直至2023年7月才借年度改款车型调低售价，但为时已晚，并未在市场上掀起波澜。

具体来看，2022年，哪吒V作为哪吒汽车销量担当，交付近10万辆，最高单月单车型交付破万，但去年该车型累计交付仅为2.23万，下滑超七成。

另一面，被公司寄予厚望、被称为“在B级、C级轿车之中没有对手”的高端化转型产品哪吒S未能扛起大旗，去年全年销量2.42万辆，月均交付量基本只有2000多辆。

多种原因叠加，导致哪吒的高光停留于2022年，去年全年其累计交付12.75万辆，同比下滑约16%，成为头部新势力中交付量唯一下滑车企，仅完成全年KPI的51%。

车卖得少，叠加上市未果，内、外部资金情况不稳定，哪吒的资金情况成为市场关注重点。

延发年终奖

“烧钱”状态加上市场年初吹入新势力车企的“寒风”，延发年终奖、延交社保对于哪吒员工像是一颗被引爆的“定时炸弹”。

高合事发不久，便有哪吒员工在社交平台爆料称，张勇年前向员工承诺年后上班第一周发放年终奖，但年后人力总经理却发通告说，年终奖发放系数仍在走流程。

对此，公司副总裁胡建国在工作群内解释称，由于2023年业绩情况不佳，公司承受压力较大，股东对公司经营不满，年终奖会在3月发放。

或许平时年终奖延期并不会让员工联想过多，但今年不同，开工首日，高合停工停产，叠加近两年新能源车市竞争加剧，新势力车企生存环境堪忧，这不得不令员工有所担忧。

随后，张勇在其微博对年终奖迟发作出解释并称公司自2016年以来，从未晚发放工资、奖金、社保，目前正面临经营挑战，刚刚经历销量下滑，呼吁外界给予支持。

他坦言，“在这个关键时刻，可能大家比较敏感吧，比较关注这事。”

不过，他也补充道，“去年日子那么难，我们也没有想过降薪、裁员，可能公司少部分员工不习惯过苦日子，看来有必要把寒气传递到每一个人了。”

CEO挂帅营销

哪吒的情况公司管理层并非不清楚，早在今年1月张勇便对去年不乐观的销售业绩作出反省，其指出公司去年经营存在的5大问题，包括新老产品切换衔接失误，丧失市场先机；亏损的产品线大幅调低产量；传播方式老旧；营销总部集权且管理力度弱。

总结来看，2023年，哪吒的营销存在巨大问题，即使全年推出4款产品，包括哪吒GT、新款哪吒S、哪吒AYA与哪吒X，但中低端市场的激烈竞争及没迅速加入“价格战”令其丧失该市场“话语权”。

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因此，2023年的最后一天，哪吒母公司合众新能源发布人事变动文件，具体涉及13人，主要包括CEO张勇将兼任营销公司总裁，哪吒汽车副总裁周江被任命为营销公司常务副总裁，负责协助张勇管理山海事业部，并负责该产品线的营销工作；胡恩平被任命为营销公司执行副总裁兼创意与新媒体部总监，主要负责云河产品线的营销。

可以看出张勇对去年哪吒营销团队的不满，其亲自挂帅营销公司总经理，同时提出今年公司将调整现有产品线和升级渠道，全面改进营销传播以及用户沟通方式等，希望以此重振哪吒2022年销冠荣耀。

不过，哪吒失利的原因远不止此，产品竞争力的落后一定程度上影响了哪吒的销量。

2023年，问界喊出年底智驾地图更新至全国可用、理想以增程推出价格更低的L7抢市场、小鹏加速智能化技术推进时、蔚来加速拓宽全国充换电补能设施，而哪吒旗下车型仍在坚持着“性价比”。

在业内人士看来，性价比作为最简单有效的“标签”，是任何车企都可以定义的，当市场出现更高性价比车型时，哪吒便会成为被抛弃的对象。

创立10年来，哪吒并没能建立起强大的品牌力，缺乏足够的核心竞争力，过分依赖性价比策略在当下的市场环境中显得力不从心。