印度天塌了 当地时间 2 月 20 日，特朗普对外宣称：已经签署了对所有国家征收 10% 的全球关税文件，该关税几乎立即生效。 随后，美国白宫宣称，特朗普的确已经签署了一项征收临时进口关税的公告，对进口到美国的商品征收为期 150 天、税率 10% 的从价进口关税。 而生效时间是在美国东部时间 2 月 24 日凌晨 12:01 生效，但部分商品将免征临时进口关税。 这份公告一出，全球贸易圈都震了一下，而最慌的不是欧盟、不是日韩，偏偏是一直把美国当 “头号靠山” 的印度。说印度的天塌了，一点都不夸张，这 10% 的关税，刚好砸在印度经济的命门上。 美国是印度最大的贸易顺差来源国。2025 年 1 到 11 月，印度对美出口额达到 855 亿美元，而进口仅 460.8 亿美元，单边顺差接近 400 亿美元。 这笔钱是印度外贸收入的顶梁柱，也是其外汇储备的重要来源。特朗普这次是全球一刀切，豁免名单里只有加拿大、墨西哥以及部分中美洲国家的纺织品，印度从头到尾没出现在豁免清单上，等于被美国直接 “精准点名”。 印度的出口结构，本来就高度依赖美国市场，而且全是禁不起关税折腾的薄利行业。印度是全球最大的仿制药出口国，每年药品出口 279 亿美元，其中 31% 都销往美国，也就是 87 亿美元的市场，这是印度医药行业的基本盘。10% 的关税一加，印度仿制药的价格优势直接消失，美国药企会立刻转向其他供应商，印度药企的股价已经提前开始下跌。 更致命的是智能手机行业，过去两年印度拼命承接美国的 “中国加一” 订单，2025 年二季度印度组装手机占美国进口总量的 44%，超过中国成为第一大供应国。这些手机工厂大多是外资搭建，利润本就微薄，10% 关税会让成本直接上涨，美国采购商要么砍单，要么把订单转回其他地区，印度刚起来的电子制造业，还没站稳就被一脚踹倒。 除此之外，印度的钻石加工、纺织服装、钢铁铝制品，全是输美主力。全球 90% 的毛坯钻石在印度加工，美国是最大买家；印度纺织业有上千万就业人口，美国是第一大消费市场；印度作为全球第二大粗钢生产国，76 亿美元的钢铝制品出口美国，此前已经被加征过关税，这次再叠 10%，相当于雪上加霜。 早在 2025 年 4 月，美国就曾对印度加征过关税，当时印度对美出口直接从 5 月的 88 亿美元峰值，暴跌到 9 月的 55 亿美元，单月蒸发 33 亿美元。那次冲击直接让印度 9 月商品贸易逆差飙升至 321.5 亿美元，创 13 个月新高。10 月印度对美出口同比下降 8.6%，全国出口同比下滑 11.8%，无数中小工厂被迫停工。 当时印度还能寄希望于和美国谈贸易协议，试图用采购美国石油、放开农产品市场换关税减免，可现在特朗普直接签全球关税，连谈判的窗口都没给印度留。印度出口组织联合会早就给出过数据，关税上涨会让 55% 的印度输美商品失去价格竞争力，这个比例放在 10% 的新关税上，意味着几百亿美元的出口订单面临流失。 印度之所以扛不住，本质是自己的经济结构太脆弱。印度制造业占 GDP 比重不到 20%，产业链不完整，大部分出口商品都是低附加值、靠价格取胜的产品，没有不可替代性。而且印度当前财政赤字率目标 4.3%，政府借款规模创历史新高，国内工资增速跑不赢通胀，全靠出口拉动就业和增长。 更尴尬的是印度的外交处境。过去几年印度拼命靠拢美国，加入四边机制，配合美国的供应链重构，想从中国手里抢制造业份额，甚至主动减少对俄罗斯石油的进口来讨好美国。可在美国的贸易规则里，从来没有盟友，只有利益。印度以为自己是美国的 “战略伙伴”，在美国眼里，不过是一个可以随时收关税的贸易顺差国。 印度也不是没想过退路，这两年忙着和英国、欧盟、新西兰谈自贸协定，想开拓新市场分散风险，但这些协定要么没落地，要么规模太小，根本填不上美国市场的缺口。中国、西班牙等少数市场能让印度出口小幅增长，但体量和美国完全不在一个级别，远水救不了近火。 对印度企业来说，2 月 24 日就是一道坎。已经有不少美国客户发邮件要求暂停订单，等待关税落地后的价格调整。印度的中小出口商没有定价权，要么自己承担 10% 的成本亏损，要么涨价丢订单，怎么选都是死路。上千万依赖出口的就业岗位，随时面临收缩风险。 特朗普这 150 天的临时关税，看着是短期措施，实则打穿了印度经济的底层逻辑。印度一直想靠美国市场实现制造业崛起，把对美顺差当成经济增长的引擎，可现在美国直接拔掉了这根引擎线。 没有豁免、没有谈判、没有缓冲，10% 的关税实打实落在印度最赚钱的出口行业上。之前的关税已经让印度外贸伤痕累累，这次全球关税叠加，印度的天，是真的塌了。短期之内，印度找不到替代方案，也没有反制能力，只能默默承受订单流失、工厂停工、顺差缩水的苦果。