AI算力：行业景气度居高不下，各路主力深度抱团！

近期，有不少人统计过本轮牛市以来，A股市场中不同板块和个股的整体表现。有一个事实我们不得不承认，当前大盘在4200点附近，但全市场5400多家上市公司中，股价低于3000点的个股约有4000只，占比高达74%。也就是说，这两年的牛市，是典型的结构性牛市，或者说是AI牛市。

因为不管是A股还是全球资本市场，最近几年关注的主要方向都是AI算力，这和整个行业的超高景气度有直接关系。

以AI算力硬件中的核心细分板块CPO为例，有业内机构表示，2026年是1.6T光模块大规模出货元年，出货量从小批量跳升至1100万只~2600万只。根据产业调研，1.6T模块实际成交价约1000至1300美元，与2022年的800G类似，享受明显的新品红利。目前行业内的共识是，如果GPU供应仍存瓶颈，光模块短缺预计在2026年底缓解；如果GPU供应超预期，短缺延续至2027年。

值得注意的是，光模块是AI算力硬件中产能释放最快的方向。也就是说，光模块的产能紧缺问题可能会被最先解决。排在第二位的存储芯片，产能紧缺将至少持续到2027年年底，甚至是2028年。这就意味着，整个AI算力在未来很长一段时间，都将保持超高行业景气度，暂时不存在行业基本面转弱的风险。

除此之外，近期算力硬件多个分支板块的消息面利好也很密集，这是支撑主力机构加仓，板块连续走强的主要原因。下面，我们先来看看板块消息面上的几条主要利好：

1、光纤光缆：据央视财经报道，近日，江苏南通某家光纤生产企业，其特种光纤产品（G.657.A2光纤）出货价格1年内上涨了10倍，仍供不应求。订单同比增长4倍，客户需提前缴纳保证金才能锁定工厂产能。多家企业出口订单已排到2028年。

2、光模块：2026年5月18日至20日，第二十一届“中国光谷”国际光电子博览会将在武汉中国光科技会展中心举办。本届展会以“光联万物，智引未来”为主题。伴随AI产业发展，算力需求呈指数级增长，光通信网络已然成为数字经济的核心中枢。

3、存储芯片：国产DRAM龙头长鑫科技近期披露了最新业绩，其业绩远超外界预期。财务数据显示，长鑫科技一季度净利润330亿同比增长1268.45%，预计上半年净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。

4、先进封装：近日有台湾媒体报道，封测待售厂遭到抢购一空，同时设备交期延长、关键材料供应紧缺。而A股板块龙头长电科技也表示，正在加码先进封装，推动光电合封（CPO）等前沿技术方案在数据中心加速落地。

5、被动元件：由于AI服务器领域MLCC景气度持续高涨，近日三星电机预计对消费电子领域部分MLCC料号实现调涨，6月1日起将实行。本次价格变动主要是因为部分料号现货价上涨较多，三星预计主要针对经销商网络进行调涨，实现对市场的调控。

6、PCB：据媒体获悉，随着PCB需求激增，基板厂商订购CCL（双面镀铜板）的交货周期已从目前的约两周延长至最长六周。CCL供应短缺是由于人工智能半导体应用日益广泛。

我们可以看出，近期有关AI算力的利好，基本集中在两大分支方向上，一是光通信中的光纤光缆和光模块；二是半导体产业链中的几乎各个环节。

而结合交易数据来看，这一两周主力机构的抱团方向，也基本集中在这两大分支之中。据观察统计，过去1个多月以来，光通信的两个细分行业中，CPO有近20家公司被主力机构大幅加仓，光纤光缆有11家公司被主力机构大幅加仓。在半导体产业链中，PCB板块有18家公司被主力机构大幅加仓，存储芯片有19家公司被大幅加仓，先进封装被大幅买入的个股有13家，被动元件和电子化学品各为6只。除此之外，半导体设备、芯片概念等，也都有主力机构大幅买入的痕迹。