兄弟们！又出大事了
英伟达的天塌了
市场消息称，Meta据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，从2027年开始将谷歌的TPU整合到其数据中心内，同时还计划最早在明年从谷歌云租赁TPU算力。
受此影响，谷歌盘前股价大涨超4%，隔夜暴涨超6%，两天时间暴涨超10%，市值增长3840亿美元（2.7万亿人民币），英伟达与AMD股价则应声下跌，跌幅超4%。
值得注意的是，这一潜在交易可能让谷歌抢占英伟达年收入的10%份额，为其带来数十亿美元的新增收入。
中泰证券研报指出，谷歌凭借从芯片(TPU)、网络(OCS)、模型(Gemini)到应用(云计算/搜索/广告等)的完整技术闭环，构建起强大的AI护城河，并推动资本开支持续增长。随着TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量，相关硬件供应商将迎来重大发展机遇。
这也是巴菲特敢于在顶部买入谷歌的核心逻辑。在巴菲特眼里，谷歌已经从已经科技巨头变成一家消费巨头，并且具备强大的护城河的消费巨头。就如现在的苹果。
因此，随着谷歌TPU上升，谷歌TPU的供应商有望迎来新一轮的扩张，股价也水涨船高。
经过深度梳理和挖掘，谷歌TPU供应商主要集中在电源、电感、M9材料、以及PCB、CPO。目前A股中仅有10家供应商，现在梳理出来供大家参考学习。
特别声明：本内容严格限定于学术研究、研讨范畴使用，不构成、亦不隐含任何投资建议、投资引导及投资承诺，请勿作为投资依据。
第一家：新雷能
公司亮点：国内特种电源龙头，深耕航空航天等特种领域及通信领域，同时战略布局数据中心，并拓展低轨卫星星座、电驱电机、集成电路微模组、功率半导体等业务领域。
谷歌TPU逻辑：公司已成功切入谷歌TPU（V7）电源供应链，单瓦价格比台系竞争对手低20%，具备显著成本优势，为谷歌TPU提供二次和三次电源模块，是国内少数几家通过谷歌认证的电源供应商。与ADI合作的电源模块已进入谷歌TPU服务器量产阶段，目前整体意向订单超过5亿美金，预计在2025-2026年贡献可观收入。
技术分析：从运行轨迹上看，股价从高点回撤26%，在60日均线附近获得支撑后放量反弹，MACD指标绿柱持续缩量，新一轮上涨或要开启。
业绩表现：公司第三季度归母净利润0.05亿元，同比扭亏。机构预测，全年净利润0.5亿元，同比增长110%。
第二家：铂科新材
公司亮点：全球领先的金属粉芯生产商和服务提供商
谷歌TPU逻辑：公司在互动平台上表示，公司主要通过与MPS等电源模组厂商为终端厂商提供芯片电感产品，是谷歌TPU供应链中的关键芯片电感供应商。
技术分析：股价较高点回撤22%，在36.41/88.90此轮涨幅黄金分割位的61.8与38.2%之间获得支撑并企稳反弹，从运行轨迹上看，有进一步测试前高的动能。
业绩表现：2025年前三季度营收13.01亿元，同比增长约6.03%；实现归母净利润约2.94亿元，同比增长约2.48%。机构预测，全年净利润4.54亿元，同比增长20.96%。
第三家：东材科技
公司亮点：国内碳氢树脂龙头，是国内品种最齐全的电工绝缘材料制造厂商
谷歌TPU逻辑：公司是谷歌TPU从M8材料升级M9材料，其新一代CCL主力供应商由松下改为台光；公司是台光核心高速碳氢+PPO树脂主力供应商。
技术分析：股价较高点回撤32%，在120日均线上方获得了支撑，调整充分到位，目前已启动第二波上行趋势。A-B-C浪调整结束。
业绩表现：前三季度实现营收38.03亿元，同比+17.2%；归母净利润2.83亿元，同比+19.8%；扣非净利润2.32亿元，同比+45.1%。机构预测，全年归母净利润4.16亿元，同比增长130%。
第四家：思泉新材
公司亮点：业内为数不多能提供消费电子产品系统化散热解决方案的提供商，主要用于手机、平板、笔电等领域。
谷歌TPU逻辑：公司液冷散热产品已通过谷歌认证，其超薄VC均热板厚度可做到0.25mm，适配TPU高密度芯片封装需求。在投资者互动中明确表示，公司主要为谷歌提供热管理产品等产品。
业绩表现：公司2025年1-9月实现总营业收入6.70亿元，同比增长57.93%;利润总额达到0.69亿元，同比增长52.75%。机构预测，全年净利润超1亿元，同比增长105%。
第五家：中富电路
公司亮点：中国综合PCB百强企业，深耕供电模块PCB
谷歌TPU逻辑：为谷歌TPU供应电源解决方案直流电源转换模块，是电源模块PCB的核心供应商。
第六家：沪电股份
公司亮点：国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一
谷歌TPU逻辑：公司是谷歌TPU PCB的核心供应商，2025年在谷歌TPU供应商中占比约30%，；仅次于ISU的40%。主导30-40层板生产，同时供应TPU v6和TPU v7。
技术分析：股价较前期高点回撤近24%，在23.24/84.5此轮涨幅61.8%的黄金分割位得到了支撑开启反弹，从MACD指标上看，短期有进一步的反弹动能。
业绩表现：公司前三季度实现营收135.12亿元，同比+49.96%；归母净利润达27.18亿元，同比+47.03%。机构预测，全年净利润38亿元，同比增长48%。
第七家：深南电路
公司亮点：印制电路板行业全球前十，中国封装基板领域的先行者
谷歌TPU逻辑：公司供应TPU V7的44层板，已通过认证且份额持续提升，占比10%-15%。
业绩表现：前三季度公司实现营收167.54亿元，同比增长28.39%；归母净利润为23.26亿元，同比增长56.30%；机构预测，全年归母净利润32亿元，同比增长72%。
机构动态：三季度前十大流通股东加仓1471万股。其中北上资金加仓746万股，连续2个季度加仓，合计重仓2170万股；社保基金601组合新进380万股；社保基金2101组合加仓102万股，重仓369万股。
第八家：胜宏科技
公司亮点：全球印制电路板制造百强企业，中国大陆内资PCB厂商前四，AI算力卡、AIData Center UBB&交换机市场份额全球第一。
谷歌TPU逻辑：公司是谷歌TPUV6/V7的供应商，还承接V7P大份额订单
第九家：欧陆通
公司亮点：国内稀缺的高功率服务器电源供应商，专注于电源领域，产品矩阵丰富，主要包括电源适配器、数据中心电源和其他电源等。
谷歌TPU逻辑：公司北美客户包括HP、沃尔玛、谷歌、Roku、Honeywell等。
业绩表现：前三季度，公司实现营收33.87亿元，同比+27.16%；归母净利润2.22亿元，同比+41.53%。机构预测，全年归母净利润3.35亿元，同比增长24.84%。
机构动态：三季度前十大流通股东新进加仓合计285万股。其中，北上资金加仓178万股，重仓241万股；QFII资金摩根士丹利新进84万股；瑞银集团新进73万股。
第十家：英维克
公司亮点：国内领先的精密温控节能设备提供商，在储能温控行业处于领导地位，液冷技术在数据中心和算力设备领域应用广泛。
谷歌TPU逻辑：公司在2025年10月举办的OCP大会上，推出了基于谷歌Deschutes 5 CDU规格的CDU产品，还展示了26MW全链路液亿元冷案例，支持超过2.6万台液冷节点部署。是谷歌TPU的液冷系统供应商，主要为其数据中心提供液冷CDU。
业绩表现：2025年1-9月实现营收40.28亿元，同比+40.19%；实现归母净利润3.99亿元，同比+13.13%。机构预测，全年归母净利润6.32亿元，同比增长39.56%。
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