美国著名经济学家、耶鲁大学高级研究员斯蒂芬·罗奇最近有关香港的一个观点引发极大关注。
他2月12日在英国媒体所撰写的文章列举了香港这座被他称之为家、视为活力堡垒的城市，在过去25年却拥有世界上表现最差的股市。
市场一直是香港成功的象征，它的萎靡凸显了香港本地政治、中国经济状况、国际局势走向三大因素给香港的发展造成的困境。而这三点的相互作用，并没有什么简单的出路。
因此他痛心地认为，香港（经济）已经玩完。（It pains me to say Hongkong is over）
2019年的香港事态以来，国际上不断有人“唱衰”香港及香港经济，不算新鲜。罗奇的最新观点之所以受到极大关注，其中之一是因为他在过去的三十年里一贯看好中国，看好香港经济，是公认的“友华”经济学家，被称为“中国人民的老朋友”。
罗奇1982年就加盟摩根士丹利公司，曾担任其亚洲区主席、首席经济学家和全球经济分析部总监，负责领导公司对美国经济的预测和分析，并管理摩根士丹利添惠在纽约、伦敦、巴黎、东京和香港等地的经济预测和分析工作。
自1997年以来，他30多次到访中国，总是乐观估计中国经济，是坚定的挺中派。
这分为中国加入WTO之前和加入WTO之后。
2008年全球金融危机期间，全球经济面临严峻挑战，但他对中国经济的韧性和稳健抱有信心，认为中国政府采取的刺激措施和经济政策有助于缓解经济带来的冲击，并推动中国经济尽快复苏。
近年来，他持续关注中国经济转型，对中国经济的结构性挑战表示担忧，但对中国经济的长期趋势仍然持乐观观点。
特别是在特朗普试图不断通过指责中国来为其自身抗疫不力辩护时，罗奇挺身而出，在2021年8月10日公开发表《中国：对美国好用的“替罪羊”》的文章批评特朗普政府转移视线、推卸责任，现任政府也从中找到“灵感”，一心打起“中国牌”。
从罗奇过往的观点来看，他在绝大多数时候对中国的分析都是准确的，中国经济在改革开放特别是加入WTO以来确实克服了很多困难，获得了巨大的发展。
正因如此，他对香港经济以及中国经济的悲观预期格外引人关注。
他在此文开头所提的文章第二个因素的分析中也有谈到，中国经济由于存在地方债务、通货紧缩和人口减少三个“结构性问题”而“陷入困境”。
自然，罗奇的最新观点不可避免地引起强烈反应。
香港交易所主席史美伦就反驳说，对这些悲观和终结的言论“完全不同意”，强调过往20至30年间不时有人看淡香港，但每次香港都证明实力和韧性，香港作为国际金融中心的优势不变。
大陆和香港两地都发起对罗奇“唱衰”香港及中国论的驳斥。
其实大可不必。罗奇“唱不衰”香港及中国，而且从历史及国际来看，只有自己衰的，从未见过由于“唱衰”而真衰的案例，无论是对大陆经济还是任何一个国家。
就前者而言，中国经济在改革开放四十年里多数时候一直保持发展态势。
就后者而言，美国在20世纪及新世纪以后，国内外就不断有人对其“唱衰”，但它并未因此衰落，反而一路成为并仍是当今世界最强大国家。
香港及大陆经济确实客观上存在一些问题。包括罗奇所分析的股市发展情况。
另一方面香港自2019年以来的事态演变及中央对港政策的变化，都促使西方采取了一些措施对此予以反应，比如对香港的经济和人员制裁，特朗普政府威胁取消香港的独立关税区地位，以及去年底美国国会众议院外交事务委员会通过法案要限期关闭香港的经贸办事处，并撤销其外交豁免权。
首先这份法案暂时只是在国会委员会通过，还没有法律效力。要想上升为法律，还需要国会审议通过并经总统签署，需要一个漫长的过程。
这份法案最终走向如何，还要看中美之间互动及香港自身的态势发展情况，后者比如今年基本法23条立法的情况特别重要。
其次，外国政府对港措施有些是直接发挥作用，但大多是间接的，特别是影响人们信心，比如由此加速外资撤离。
2022年有一个数据，当年度在港的美国企业只剩下1258个，为2004年以来最低；香港私人银行和个人财富管理公司所管理的资产比上年下降了15%，而外资流入香港的数量下降了80%。
辩证法观点认为，外因要通过内因发挥作用，而且不能独立发挥作用。香港经济如何发展，是否“玩完”，最终不是取决于外国政府如何做，而是要看特区政府和中央政府如何回应外国的反应，如何办好自己的事。
在有关香港的国际金融中心、自由港、独立关税区、联系汇率制度以及享有的技术转让的特殊地位等事项上，目前美国及其西方盟友还没有从机制上彻底“取消”，虽然口头上不断提及，而且美国众议院外交事务委员会也采取了行动，但事实上它们的态度主要还是在观望，更关键的是在于这个过程中，各国企业和个人及香港本地居民对中央政府和特区政府能否保持信心和信任。
从西方的角度来说，随着香港特区从体制上不断实现二次“回归”，中央不断加强对港管治权，它们过往给予香港的特殊待遇逐渐撤销，应该是难以避免的。
从中央的角度来说，随着香港回归的时间越来越久，针对香港近些年来的一些特殊事态——比如修例风波，加强对港管治，维护国家安全，也是坚定不移的。
香港的“衰不衰”，罗奇们说了不算，主要取决于香港特区和中央政府的选择：如何在维护国家安全、加强中央管治、促进香港二次回归，和在保持经济韧性和稳健及可持续发展、继续在经贸、金融、技术等领域扮演特殊角色之间，取得最佳平衡。
