大概差不多在十几年前，当时我国推出家电下乡，国家对冰箱彩电等家电给予补贴，这导致大量的冰箱家电普惠到农村地区，至今家里，还放着那台十多年前的冰箱，功能完好，历久弥新。

到今天，新一轮的补贴再次来袭，而这次的规模和所覆盖的品类，都要远远超过十几年前的那场家电下乡。

这次补贴的全称叫“推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案”。发改委副主任在记者会上介绍说，我国是机器设备、耐用消费品保有的大国。根据有关机构测算，目前我国全社会设备现有资产净值大约是人民币39.3万亿元，其中工业设备资产达到了28万亿元。

既然是以旧换新，自然离不开补贴，以及以旧换新对GDP的增长贡献。

当被问及这一问题时，发改委副主任说，国家对大规模设备更新和消费品以旧换新肯定是有资金支持的，而且支持会是有力度的，目前各地也都在认真研究，会结合各自财力的实际情况，拿出一定的资金给予支持。

如果说十年前的家电下乡仅仅针对的是消费端，那么今天的“推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案”，则针对的是消费端和供给端两个端口。

这是一场声势浩大的促消费行动方案。

理论上，企业和家庭不管是设备还是家电，到了一定的年限的确会有更新的实际需求，而这次的“行动方案”其巧妙之处就在于，做到了企业和家庭两手抓，过去如果只强调家庭消费品以旧换新，那么其目的更大程度上还是去库存。

但这次瞄准了企业端的设备更新，不仅仅能够撬动更大的GDP增长目标，还能够提升企业的生产率，最终产生的效果，远比过去的家电下乡大得多。

根据这个“行动方案”的目标来看，到2027年，我国七大领域设备投资规模要较2023年增长25%以上；报废汽车回收增加一倍，废旧家电回收增长30%。

此举也意味着，未来数年内我们将完成国产品替代外国商品的更新换代。

去风险不仅仅是欧美在这么做，我们也在这么做。

从这个目标来看，这次“行动方案”的重心还是在工业设备更新和汽车行业更新上，这两者设立的增长目标都较大，且由于工业设备和汽车的单价更高，撬动的实际GDP也就更大。

短期内，国人的消费需求的确是可以被刺激出来的，但最终实际的效果，可能还是要由各个地方的现金补贴力度的大小来决定。

补贴越多，商品价格越低，市场需求自然也就越大，这是非常基本的需求原理。

但地方的财力问题，这几年由于房地产的放缓，已经出现了较大的压力，届时更考验每个地方的实际财务状况，以及能够提供多大程度上的真金白银的支持。

而其中优势最大的，依然还是沿海地区，例如上海、广东、浙江等地，相对而言，补贴力度可能会更大一些。

长期来看，市场需求最终还是由实际情况决定的，短期内的现金补贴，从长期来看，不免还是要回归均值。

这一点，是有过去的案例支持的。

以汽车行业为例，这两年国内车企大打价格战，但这已经不是国内车企第一次打价格战了；早在2016年，我国减半征收汽车购置税，当时就是为了刺激市场购车需求，但在刺激当年汽车销量的同时，也部分透支了2017年的购车需求。

这就导致2017年国内车企大打价格战，当时原价44万元的凯迪拉克CT6最高优惠12万元，宝马5系降价14.8万元，B级车市场的别克君威从17.89万元降至13.67万元。

此后，随着车企推出新车、老款库存减少，价格战在2017年底结束，仅仅一年后，第二轮价格战再次开启，随着2019年进口关税、增值税相继下调，完全来自进口的雷克萨斯最高降价10.9万，捷豹品牌降价8.5万。

前两轮价格战的激烈程度不亚于今天，但不同的是，前两次的价格战是国内汽车市场增长放缓，提前刺激需求导致的，从长期来看，宏观市场的需求，最终一定是回归均值的。

提前刺激的需求，放在一个足够长的时间周期来看，最终都会回归均值。

而今天的国内消费市场，还有一个极大的特点，那就是随着宏观经济增长的放缓，消费市场已经从过去的增量市场，慢慢变成了存量市场。

这就意味着，在消费者购买意愿和能力下降，导致市场整体增长放慢甚至局部缩量的情况下，任何消费品的更新换代，都可能是对存量市场的侵蚀。

换言之，回归均值的下限，正在不断下探。

实际情况可能也是如此，一个家庭决定什么时候需要换家电，在过去可能是因为新功能的出现而刺激了消费需求，但在今天宏观经济增长放缓的情况下，一个家庭最终刺激他更换家电的，可能是还是产品出现了损坏，这是理性的消费结果。

而提前刺激的好处是能够在当下激发家庭消费的需求，但今天一个家电随便用五年没有什么大的问题，而当下刺激出来的消费需求，事实上透支的是未来的消费需求。

因此，我们说，用补贴刺激出来的需求能够在短期内刺激GDP增长，但长期来看，社会总需求一定是回归均值的。

但时间，对我们来说是很重要的一件事。

经济学告诉我们，社会总需求随着人们的收入结构的变化而变化，收入增长的快，社会总财富增长的快，人们就更倾向于乐观消费，盲目消费。

当个人收入前景不确定扩大的时候，消费就会变得保守。

而需要改善消费结构，那是需要时间的，而眼下以旧换新，的确可以帮助我们在数年内获得一定的GDP增长，从而给我们争取更多时间，从收入分配上入手，彻底解决社会消费需求不足的问题。

时间，对眼下的我们来说特别重要，哪怕刺激的是超前的消费需求，那也足够了，只要能够保证经济增长，未来消费不足的问题，都是可以通过收入分配去改善的。

但凡事都有利弊，好处说了，我们再来谈谈这件事的不利之处。

这件事本身没有什么不利的地方，但透过这件事，我们却能够看到一些问题的本质。

那就是目前我国的经济增长主要依赖于商品出口，过去我们说投资、消费和出口是拉动经济增长的三驾马车，但现在房地产熄火，消费疲软民间投资也低迷，唯有出口还能够维持着不错的优势。

根据WTO的报告，2023年我国出口国际市场份额14.2%，已经连续7年保持货物贸易第一大国的地位，因此，你要站在耶伦的立场上来看，她所说的一些问题的确客观上存在，只是双方的立场不同，导致了对问题的看法不同。

现在欧美供应链要去风险和多样化，这是欧美战略的重大转向，这也反过来倒逼我们进行变革，如同耶伦所说，我们需要把重心放在国内家庭消费上，用家庭消费去消化庞大的产能，以刺激经济增长，而不是像过去那样依靠出口了。

这是耶伦说的很明白的一件事，她说美国和美国的盟友不会像过去那样帮我们消化产能了，这也是今天我们在这个节骨眼上，大力推以旧换新的另一个原因。

从微观上看，我国家庭消费抗风险能力偏弱，社会保障较低，这也导致很多家庭进行预防性储蓄，保守型消费，过去人们乐观消费的前提条件是建立在房价资产上涨的情况下，如今这一前提不存在，消费自然就疲软。

宏观上看，我国的经济结构抗风险能力其实也偏弱，过于依赖进口和房地产以及基建投资，一旦这三个领域哑火，我国宏观经济也会面临较大的风险。

而现在的实际情况是什么呢？

房地产大家有目共睹，市场的确不如过去那般乐观了；至于出口，今年1-2月出口还不错，但3月又开始下跌，长期来看，随着欧美的战略转向，我国要想出口，必然需要面对更高的贸易壁垒，也就是保护主义的困扰。

至于基建，基建显然也是会饱和的，哪怕我国疆土再辽阔，基建也终有一天会修到头，更不用说地方债务也决定着地方基建投资的热情高低。

因此，以旧换新本质上是针对我国家庭、企业消费能力的一次重大升级，这也从侧面说明耶伦这次过来双方谈的话题，至少是有一些共识的，尽管没有明说，但从实际的动作来看至少是这样。

本质上，全球化贸易的基本盘就这么大，我国出口的商品一增加，对应的就是别国自己的产能减少，因此贸易这个东西，随着我国商品出口竞争力越强，他国的担忧就会越大，不管这是不是贸易保护主义，但他们的立场，我们很难说服，毕竟这也是关乎就业和GDP的大问题。

既然说服不了，重点就只能转到促国内消费上。

而这些，我们自身也有不少的优势。

正如发改委副主任所说，我国工业机器人的保有量占全世界三分之一，风电太阳能等新能源设备的装机量连续多年都是全球第一，家电的保有量超过30亿台，汽车的保有量超过3亿辆。

根据一些机构的测算，我国每年工农业等重点领域设备投资更新需求在5万亿元以上，汽车、家电换代需求也在万亿元以上级别。

因此，我国大规模设备更新和消费品以旧换新市场空间是非常巨大的。

用消费增长去替代过去的经济增长路径，这一步走起来当然不容易，但只要迈出去这一步，后面就相对好走得多，在全球化地缘越来越复杂的背景下，最终我们还是需要更多依靠自己，强化我们的微观、宏观上的抗风险能力，用收入的提高，去对冲其他风险，去增加我们的消费。

由此，经济增长方能进入良性循环。

end.

作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切，好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。