2024年4月19日杭州银行发布了2023年年度财报，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览分析

分析：如上图所示，资产同比增长13.91%，环比增长2.86%；负债总额同比增长13.97%，环比增长2.87%；存款总额同比增长了12.63%，环比增长3.26%；贷款总额同比增长14.94%，环比增长2.79%。

由上可以看出，总负债同比增速高于总资产增速，说明负债是可以支持总资产扩张的；存款同比增速低于负债增速，说明加大了其他负债配置力度；存款同比增速低于贷款增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大；贷款增速高于总资产增速，说明加大了信贷投放力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，以生息资产为例分析资产结构。生息资产同比增长14.82%；其中贷款同比增长17.46%,占比49.01%，同比上升1.10%；投资同比增长16.02%，占比40.99%，同比上升0.42%；存放央行同比增长8.20%，占比6.12%，同比下降0.37%；同业资产同比下降11.39%，占比3.88%，同比下降1.15%。

由上可以看出，生息资产同比增长主要是贷款和投资增长拉动的，压降了其他低收益率资产的增速和规模。

接下来进一步分析贷款明细，参考如下：

分析：如上图所示，对公贷款同比增长19.14%，占比上升2.30%。零售贷款同比增长7.78%，其中个人经营性贷款分别同比增长17.32%。

由上可以看出，贷款同比增长主要是对公贷款增长共同拉动的。其次，再看零售贷款明细，主要加大了个人经营性贷款配置力度，降低了个人消费贷款和住房按揭贷款增速和规模。情况和大部分银行类似，零售业务低迷，加大了对公业务投放力度。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，以计息负债为例分析负债结构。计息负债同比增长16.52%；其中存款同比增长14.79%，占比62.70%，同比下降0.95%；应付债券同比增长1.41%，占比18.10%，同比下降2.70%；同业负债同比增长43.56%，占比15.65%，同比提升2.95%，其他占比太小，几乎忽略不计。

由上可以看出，负债同比增长主要是由同业负债增长拉动的。这说明存款增长乏力，通过加大成本率更高的同业负债配置力度来支持资产扩张。

接下来进一步分析存款明细，参考如下：

分析：如上图所示，从客户类型来看，存款同比增长主要是零售客户存款增长拉动的；从存款类型来看，存款同比增长主要是定期存款增长拉动的。

由上可以看出，对公活期存款增长不错，得益于对公贷款增长派生而来的，有利优化负债结构；其次，存款定期化趋势依然持续，尤其是零售存款，说明居民更偏爱储蓄，而不是投资和消费。

2、经营分析

全年同比分析：营业收入350.16亿元，同比增长6.33%，其中净利息收入234.33亿元，同比增长2.52%，非净利息收入115.83亿元，同比增长14.97%。业务及管理费同比增长5.46%；信用减值损失同比下降18.12%；税前利润162.82亿元，同比增长25.22%；最终实现归母净利润143.84亿元，同比增长了23.16%。

Q4分析：营业收入同比增长10.39%，环比下降了16.44%；净利息收入同比下降了1.05%，环比增长了2.85%；非净利息收入同比增长了80.25%，环比下降了48.69%；业务及管理费同比下降了8.95%，环比下降了0.62%；信用减值损失同比增长了91.37%，环比下降了22.66%；税前利润同比增长了5.41%，环比下降了25.45%；归母净利润同比增长了11.98%,环比下降了20.02%。

由上可以看出，营收同比增长主要是由净利息收入和非净利息收入增长共同拉动的；其次，利润同比增长主要是通过营收增长拉动以及减少信用减值损失计提力度和压降运营费用等共同拉动的。后续将详细展开分析。

1.1 净利息收入分析

分析：如上图所示，资产收益率同比下降19个基点，主要是受贷款收益率下降36个基点以及投资下降11个基点影响；负债同比下降4个基点，主要受存款和应付债券等负债成本率下降导致的；最终导致净息差同比下降19个基点。

由上可以看出，净息差同比下降，主要受资产收益率同比下降幅度大于负债成本下降幅度导致的。生息资产同比增长14.82%，净息差同比19个基点，净利息收入同比增长2.52%。由此看出，最终净利息收入通过以量补价方式实现了增长。

1.2 非净利息收入

分析：如上图所示，手续费及佣金净收入同比下降，主要由于理财业务手续费收入因市场波动影响导致的。其他非净利息收入同比增长主要受投资收益、公允价值变动损益和汇兑损益等增长拉动的。

3、不良贷款分析

3.1 新生成不良

分析：如上图所示，相比去年同期，不良率同比略有下降；相比去年同期，拨备覆盖率和拨贷比同比都下降了；另外，因年报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率0.39%，高于去年同期。

由上可以看出，不良率同比略有下降，但新生成不良率同比有提升，说明不良率通过核销和处置实现同比下降的，资产质量并没有显著改善；其次，虽然拨备覆盖率和拨贷比同比略有下降，但整体维持较高水平，风险抵补能力依然不错。因此，贷款质量整体风险是可控的。

3.2 五级分类贷款分布分析

分析：由上图看出，相比去年同期，关注类同比略有上升，推测主要是受贷款规模增长影响的。因占比维持较低水平，整体风险是可控的。

4、资本充足率分析

分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比上升了0.08个百分点，这主要受利润增长补充以及资本新规带来的提升。

5、分红分析

分析：如上图所示，归母普通股东净利润同比增长25.97%；分红金额同比增长30.02%；分红率占比22.52%，相比去年同期，同比提升了0.7%；每股分红金额为0.52元，同比增长了30%。以2024年4月19日收盘价12.05元为基准，推算出来股息率是4.32%。

由上可以看出，杭州银行2023年分红无论是每股分红金额还是分红占利润比都提升了，尤其是每股分红金额同比增长30%，表现好于预期。

综上所述，通过以上分析，杭州银行2023年年报整体表现不错。首先，杭州银行和宁波银行一样，资产保持扩张势头，通过以量补价方式实现了净利息收入增长；其次，受利润补充以及资本新规影响，核充率同比提升；最后就是分红增长不错，可以更好回报投资者。但同时我们也注意到在整个行业不景气的情况下大力扩张，资产质量如何保障呢，从相关质量指标来看，风险是有上升的，未来是关注重点。

回归主题，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是营收和利润同比都增长不错；二是负债成本同比下降；三是核充率同比提升；四是分红同比增长不错，好于预期，这是最大的亮点。

但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是手续费及佣金收入同比下降幅度较大，表现不佳；三是资产质量没有显著改善；四是存款增长不佳，揽储压力增大。

以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！