曾经沧海难为水，除却巫山不是云。过去几年，一批以铺货模式为生的跨境卖家在时代红利驱使下赚了个盆满钵满，但随着狂浪的潮水退去，这类卖家不仅利润空间正在被压缩，还意识到了库存管理的难度以及长期垫付资金带来的现金流问题，于是不约而同地走上了转型的道路。

而从日前披露的成绩单来看，在全球经济增长仍然呈现缓慢且不均衡的2023年里，有棵树在其品牌化转型的道路上走得并不顺畅。

AMZ123获悉，4月26日，深圳大卖有棵树发布了2023年度业绩报告。

报告期内，有棵树实现营业收入4.64亿元，较上年同期相比下降40.01%；归属于上市公司所有者的净利润为-4.85亿元，较上年同期相比下降32.10%，亏损面扩大。

从销售渠道来看，2023年，有棵树在深耕亚马逊、速卖通等主流平台的同时，也在积极发力 Shopee、Lazada等新兴平台，实现“传统平台+新兴平台”全覆盖。

报告期内，在跨境电商领域，有棵树来自线上渠道的收入为3.45亿元，占跨境电商业务收入比重为 95.79%。其中在亚马逊的营收仅有1.06亿元，相比上一年下降了47.24%，几近砍半。

而针对本报告期营业收入下滑及净利润亏损的原因，有棵树指出主要系受历史债务和资金压力等影响，公司跨境电商业务复苏不及预期，电商主业的营收较上年仍有所下滑，经营业绩未能实现扭亏为盈，亏损金额为1.24亿元。

具体而言，除部分非核心业务亏损这一隐形累赘外，有棵树业绩增长主要受以下两大因素桎梏：

一是铺货模式遗留的存货计提跌价压力。有棵树在2020年下半年进行了大量备货，但却2021年亚马逊封号潮公司大受重创，大量库存滞销的运营压力至今仍未完全缓解。报告显示，2023年有棵树结合存货、应收款、商誉、无形资产等各类资产的实际情况，对减值资产计提减值金额仍高达2.65亿元。

二是巨额债款累身下的现金流短缺风险。截至4月26日，有棵树上市公司银行贷款（含担保，下同）本金余额为 3.06 亿元，均已全部逾期。2023年公司计提银行贷款利息、罚息等约 2036.25万元。4月12日，有棵树还因未按照合同约定结清本金为2640万元的贷款，被银行提起诉讼。

值得一提的是，在此之前，虽然尚未重新踏入盈利行列，但通过控制存货规模、降低滞销风险、开发特定品类产品等一系列措施，有棵树的“自救”进程已颇有成效——净亏损金额从2021年的26.76亿元收窄至2022年的3.66亿元。

但2023年的业绩表现却给了有棵树当头一棒。短时间内无法彻底根除的存货压力，以及大额逾期债务所带来的现金流危机，令有棵树再度陷入了亏损面扩大的尴尬局面。

在利润为负、巨额债务累身的情况下，有棵树发布了一则风险警示的提示性公告。

在2023年这个业绩亏损的第三个年头，有棵树迎来了上市以来的最大危机。

AMZ123获悉，4月26日，有棵树发布公告称，因公司2023年经审计的归属于上市公司股东的所有者权益为-4.07亿元， 深圳证券交易所将对公司股票交易实施退市风险警示。

同时，因有棵树最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，深交所也将继续对公司股票交易实施其他风险警示。

而值得一提的是，今年2月，有棵树就已被债权人申请进行重整，并于3月进入了预重整阶段。

有棵树表示，如法院正式受理申请人对公司的重整申请且重整顺利实施完毕，将有利于改善公司的资产负债结构，助力公司重回可持续发展的轨道；但即使法院正式受理重整申请，后续公司也仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。

针对上述业绩亏损的原因及警示，有棵树称其拟采取调整平台开拓方向、深入梳理业务系统、有序剥离软件服务等边缘业务以及积极配合破产预重整工作等措施，以改善公司持续经营能力。

但就目前而言，因主营品类产品技术壁垒较低，在售产品附加值及品牌溢价能力较弱，深陷资金漩涡的有棵树转型品牌路线未及预期，尚未摆脱亏损状态。据其披露的2024年一季度报告，有棵树实现营业收入1.17亿元，同比下降2.61%；净利润为-298万元，同比增长85.89%。

展望2024年，有棵树计划在电商主业方面，继续有侧重地聚焦特定品类，严格控制SKU数量，并开发优质自有品牌，推动品牌化战略转型。可以看到，有棵树依然将挽救业绩颓势的希望寄托于自身的品牌化转型。

未来其能否凭借一系列改善措施“自救”，化解逾期债务问题，还需等待时间验证。

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