最新披露的美国13F文件显示，华尔街多家投资机构在今年第三季度加大了对中国资产的配置力度。其中，中国海外互联网ETF（KWEB）获得美国银行、瑞银集团等大型金融机构，以及千禧管理（Millennium Management）、索罗斯基金等知名对冲基金的大幅增持。多家机构认为，中国资产尤其是科技板块的配置价值正显著提升。复盘近二十年的四次五年规划看，五年规划的成形为A股中期慢牛走势形成助力。

近期锂电、储能及电网设备等电力相关板块受益于海内外需求爆发，逐步成为热点主线，反映出市场对行业供需格局迎来转变的共识。储能赛道已有多只年内“翻倍股”。其中，储能系统集成龙头海博思创今年以来累计涨幅高达1489.27%，华盛锂电为390.55%，多氟多为221.79%，阳光电源为144.71%，锂电龙头宁德时代为50%。研究机构普遍认为，国内外储能需求正迎来共振时刻，储能行业维持高景气预期，资源品可能成为新的主线方向。

锂电材料“量价齐升”的势头仍在持续。数据显示，当日电池级碳酸锂（晚盘）吨价再涨3500元，均价来到97550元/吨，创下年内新高。市场人士认为，受益于碳酸锂价格接连攀升，具备成本优势的盐湖提锂产业有望迎来价值释放。记者了解到，我国自主的盐湖提锂技术在青海盐湖打通，经过近20年的不断积累，目前“吸附+膜法”的提锂技术已成行业主流。得益于碳酸锂产业的不断发展，涌现出一批各具所长的盐湖提锂技术企业。

化工板块目前主要围绕三大主线进行交易：1）储能需求带动产业链景气度提升，上游锂电等材料供需格局有望重塑，重点推荐新能源相关的材料标的、六氟磷酸锂、磷酸铁及磷酸铁锂产业链；2）化工“反内卷”持续加码，多行业发起行业自律，化工品价格有望底部回暖；3）化工品行业自身高景气，主营业务有望保持高增长。

近日险资买楼又添新案例，陆家嘴国泰人寿发布公告称，与前安投资签订前滩汇N5房屋转让协议，购买标的将作为公司总部办公职场。今年以来，险资加速涌入不动产领域。业内人士认为，不动产项目通常规模大、期限长，能够提供相对稳定的现金流，较为契合险资的资产配置需求，而且不动产与股票、债券相关性较低，有助于险资优化投资组合。

上证指数的反弹力度明显弱于外盘，不难看出外资又开始“喊多做空”的操作模式，这里要开始小心越是热闹的位置，越容易出现“巨震”，你想赚钱的时候别人在想着如何收割。年底行情还是要重点关注持有票的成色，方便卖个好价格。建议密切关注外围市场的走势，因为当前市场情绪和风险偏好对盘面影响较大，策略上建议短期保持观望，中期继续关注调整之后的买入机会。A股方面，中期看，万得全A风险溢价触及三年均值后有所回升，投资者对风险的定价仍较为理性。往后看，部分机构年内已获得较大盈利，四季度或更倾向于稳健。

创业板指数补掉上方缺口后并未进一步上攻，反而出现了明显的滞涨走势，科技股贯穿11月份，外围事件导致行情不容易琢磨，军工、稀土、黄金等板块受到消息面影响大起大落，操作上不好把握，看不懂就不做肯定不会错！“十五五”规划纲要内容为市场提供新热点，A股或将恢复震荡上行趋势。结构上，往年四季度主线往往出现切换，此前热门行业均有望迎来轮动式上涨的机会，建议均衡配置。同时，关注公报中对于智能化、航天、新需求、海洋等方面的新表述。