商业银行在权益性投资领域布局发展的脚步在加快。
在工农中建交五大行入局金融资产投资公司（简称“AIC”）基础上，股份制银行也已经跟进，中信银行、招商银行的AIC公司正在筹建中，兴业银行组建的AIC近期正式获批开业。
兴业银行AIC正式开业后，其资产质量数据或能得以改善。
兴业AIC获批开业11月9日晚间，兴业银行发布公告称，已于11月7日收到《国家金融监督管理总局关于兴银金融资产投资有限公司开业的批复》（金复〔2025〕638 号），国家金融监督管理总局已批准兴业银行全资子公司兴银金融资产投资有限公司（简称“兴银AIC”）开业。
兴银AIC是股份制行首家获批开业AIC，此前只有五家国有行获批开业。
AIC的成立事实上已经突破了银行不能对企业进行股权投资的性质，让银行也有了一定投行职能。其诞生有其背景原因。
其源起于2015年12月，“去杠杆”作为供给侧结构性改革五大任务之一，首次在中央经济工作会议上被提出。2016年《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号）及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》中提到的“有序开展市场化银行债权转股权”。
事实上，AMC也是可以对银行的不良做债转股业务的，但有一定的局限性，首先AMC从银行接手不良资产增加了时间成本，对其中涉及的企业化债及发展有一定影响，其次AMC对不良资产的处置有多种方式，不一定会优选债转股方式，就难以达成我国供给侧改革的目标期望。
因此让商业银行成立专门开展市场化债转股业务的子公司（即金融AIC），将债转股的综合收益内部化，成为解决的一种方式。2017 年8月，原银监会发布《商业银行新设债转股实施机构管理办法（试行）》（征求意见稿），鼓励国有商业银行设立从事债转股及配套支持业务的非银金融机构，以承担市场化债转股任务。2018年，工农中建交五家国有行的AIC公司设立。
AIC的设立实际上为商业银行开展债转股业务提供了一条既合规又经济的新路径。根据2018年印发的《金融资产投资公司管理办法（试行）》对业务范围的规定，AIC的业务范围限定在“银行债权转股权及配套支持业务”。
随着试点的开展，AIC的业务范围有所扩大。先是在上海开展不以债转股为目的的股权投资试点，之后明确鼓励AIC开展科技金融领域股权投资。
随着一系列政策的推出，逐步推动AIC从单一的债转股业务转变为商业银行“投行”工具箱的业务模式。从原来商业银行处置不良资产的通道，变为自主实施股权投资的业务单元。
近日，由建信AIC参与的深圳市建源政兴股权投资基金正式揭牌，标志着规模70亿元的AIC产业母基金落地深圳福田，这意味着AIC将首次通过母基金的方式参与深圳市“20+8”产业投资，成为全国首只AIC母基金。
对于刚获批开业的兴银AIC而言，或许先解决母行的不良业务会是其业务的第一步。
前三季度不良双升兴业银行三季度末不良较年初双增，且拨备覆盖率下降。不良贷款余额645.60亿元，较上年末增加30.83亿元；不良贷款率1.08%，较上年末上升0.01个百分点。拨备覆盖率227.81%，较年初下降9.97个百分点。
且下一步不良上升的风险还在增加，三季度末关注类贷款较年初增加，意味着接下来转为不良的风险概率加大，可疑类贷款也在增长，则意味着拨备消耗或还将加大。
AIC在正式开业并开始经营后，或许有助于改善兴业银行资产质量数据表现。
业绩方面，由于债券牛市告一段落，兴业银行第三季度营收下降，具体来看，该行第三季度利息净收入同比增长1.38%，非利息净收入同比下降6.26%，非利息净收入中，手续费及佣金净收入同比增长，显然过往发力拉动营收增长的其他非利息收入本季度增长乏力。
从前三季度数据看，兴业银行利息净收入仍然表现为同比下降，前三季度实现营业收入1612.34亿元，同比下降1.82%，不过降幅较半年度收窄0.47个百分点；实现归属于母公司股东的净利润630.83亿元，同比增长0.12%。
虽然三季报中没有明细分析利息收入、支出情况，但根据现有数据推断，该行第三季度营收增长大概率是因为贷款增长拉动，三季度末客户贷款余额5.99万亿元，较上年末增长4.42%；其增长主要是公司贷款增长拉动，个人贷款余额下降。
如果四季度该行进一步加大贷款力度，2025全年营收实现扭转的可能性很大，净利增长的幅度也会进一步提升，再加上如果通过AIC的债转股运作，资产质量数据也会变的漂亮，或许兴业银行2025年全年业绩可以稍微保持乐观。
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