我对商品大王吉姆·罗杰斯此人并不太熟悉，但这不重要，重要的是他的观点和论据有没有道理。

毕竟，无论他是谁，他说了什么，做了什么，符不符合规律，才是决定“他之所以是他，之所以成功或失败”的主导因素。

再者，“他是谁”对我们来说也并不重要，重要的是“他的言行举止”能给我们带来什么收获，能否促使我们成长。

在生活中，我会尽量避免身份、地位、财富等这些因素对思考的干扰。

这些东西可以是引起兴趣的诱导因素，但最终，我们还是要让规律和常识来说话，让理性来当家。

扯完闲篇，咱们来聊聊罗杰斯观点给我的一些投资触发。

在2026年2月6日，《每日经济新闻》记者对吉姆·罗杰斯进行了专访。

其中，他的一些投资观点，值得详细琢磨。

在专访中，罗杰斯把金银铜视为局势恶化下的“避难所”。

并且，他还建议每个人手里都应该握有一些黄金和白银。

把钱换成金银铜，这确实很有道理。

货币只是价值的计量工具，是价值交换的媒介。

并且，它还需要信用做背书。

如果失去了信用，它就是一张印着风景、人像、数字等图案，擦屁股都嫌硬的纸。

货币并不是真正创造财富的东西。银行卡的余额只是一串数字，本身并不具备生产能力。

就像学渣抄了学霸的作业，虽然也能拿个高分，但自身并不具备解题能力一样。

货币作为价值的计量工具，能计量财富值，但并不是财富本尊。

而银铜等能在生活中创造实实在在价值的东西才是财富，才是创造价值的生产力。

所以，把钱换成金银铜，就是把纸换成真正能创造价值，创造财富的东西。

从这个角度看，罗杰斯的观点很有道理。

不过，要不要投资实物的金银铜，这是另外一回事儿了，得综合考虑投资品本身属性、价格、更优选择等方面。

（1）投资品属性

黄金之所以受到大家追捧，是因为它自身稀缺、开采困难、物理特性等因素，而非生活的实用价值。

我们要明白，黄金是人类共识下的投资品，是现今货币体系的价值锚点，而不是它真正地创造了什么。

黄金并没有特别强的工业属性。

所以，投资黄金，玩的就是一场单纯地价格游戏，想获利就只能以更高价格卖给下一个接盘侠。

这种击鼓传花的博傻游戏，比的是谁跑得更快，比的是谁不贪心，不赚最后一个铜板。

如果跑慢了，就会被埋，就会成为最后一棒的接盘侠。

并且，黄金自身不具备生产力，只能被动增值，还是种没有现金流的资产。

金条买回家后，不能吃也不能喝，只能搁家里吃灰，不能生“金宝宝”。

而且，还得找个地方好好保管着，免得被家里熊孩子拿去跳蚤市场换东西了。

那么，白银和铜呢？

它们与黄金不一样，都是有着极其强的工业需求，能在生活中创造实实在在的价值。

并且，无论是白银还是铜，现在的缺口都很大，供需失衡严重。尤其是铜，更是有着“电子石油”的美誉。

白银和铜具备很强的生产能力，是真正能创造财富的东西。

不过，有点儿不好，就是实物的它们与黄金一样，不能生银宝宝、铜宝宝，不能给投资者创造源源不断的现金流。

如果你能用它们来生产，那还好点儿，不必在意现金流这点儿小缺陷。

可要是不能把它们变成生产工具，那没有现金流就是个大缺陷了。

无论什么投资品，买入价格都是核心要素，都要遵循“物美价廉”的投资原则。

好东西买的足够便宜，好处多多。

不仅能给投资留下更多余地，享有更大的容错空间，更安全，而且还能有足够令人满意的潜在回报率。

反之，买贵了，不仅让投资很被动，风险很大，而且回报率还差劲儿。

就拿股市投资来说，对于每股价值100元的优质股权，30元买进与60元买进相比，前者的安全垫显然更厚。

与此同时，30元的潜在回报至少有每股70元，后者则是40元，也相差甚远。

如果买贵了，用120元买，那不仅没有丝毫的安全感，而且潜在回报也沦为了负值。

那么，现在的金银铜价格咋样呢？

无论是黄金还是白银，亦或是有电子石油之称的铜，近一两年的价格都飙涨得厉害。

就拿黄金来说，2022年，国际现货黄金涨幅0.85%，几乎没上涨。可在接下来的几年，那涨幅就很猛了。

在2023年，黄金涨了13%。在2024年，再次上涨了27%。

而在2025年，其涨幅更是达到了70%，创下了自1979年以来的最大年度涨幅。

每一年的上涨都是在前一年的涨幅基础上完成的。黄金如同一头疯牛，涨势猛猛猛！

很多投资大师都告诫我们，逆向思考，逆势而为才是投资攫取超额利润的不二秘诀。

查理·芒格说：反过来想，总是反过来想。

巴菲特也说：众人恐惧我贪婪，众人贪婪我恐惧。

老子的《道德经》也云：反者道之动，弱者道之用。

买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。

所以，当是时，应该是卖卖卖的好时机，而非买买买的好当口。

所以，尽管银铜是能真正创造财富的东西，但价格贵了也是不值得入手的。

不过，它们本身不值得入手，并不代表我们不可以绕道而行，间接持有。

（3）更佳选择

投资是一场比较。谁确定性更强，风险更低的同时，潜在回报率还更高，我能就把子弹（闲钱）打给谁。

乱世黄金，盛世古董。在乱世，黄金确实是最佳的投资品，最硬的通货。

可尽管现在国际局势波诡云谲，暗流涌动，东方雄狮和西方鹰酱的博弈早已进入了深水区，烈度很高，但还远远谈不上是人命贱如草的乱世。

尽管罗杰斯称将遭遇有生以来最惨的一次金融危机，但也只是金融危机，经济大萧条，消费降降级罢了，不至于就进入了乱世。

那么，在和平盛世，什么才是最佳的投资品呢？

美国金融教授西格尔做了个统计：

“从1802年到2012年，股票的年化收益率是6.6%，债券的是3.6%，短期国债的是2.7%，黄金的是0.7%。”

股票的收益率是债券的1.83倍，短期国债的2.44倍，是黄金的9.43倍！

二百一十年，如此长的时间跨度，足以说明一些问题。

要知道，这中间可是发生过很多天灾人祸，比如美国内战、一战、二战，还有多次席卷全球的金融危机等等。

即使如此，股权也牢牢占据着收益率榜首之位。股权是最有生命力的资产。

并且，与金银铜相比，股权还有一个巨大无比的优势，那就是“现金流”。

股权本身具备生产能力，能创造价值，能为投资者带来源源不断地现金流。

所以，在和平时代，与其投资实物的金银铜，还不如买那些“家里有矿”的优质公司股权，间接地持有。

尽管在过去的一两年，贵金属相关的公司股票也出现了大幅上涨，但在现今市场里，依然存在着一些投资机会。

有些贵金属的公司依然具备投资价值。

可能机会没有之前那么好，投资价值也相对变小，但还是有机会有价值的。

顶多最后少吃点儿肉，但有肉吃总比没有来得好。

在访谈中，罗杰斯还表示，未来将发生有生以来最惨烈的一次危机，时间无法确定。

我不知道会不会发生这样的事情，但有些信号确实令人担忧，比如全球那令人窒息的债务规模。

美国债务已经达到了令人瞠目结舌的38万亿美元。换成人民币，就是242万亿人民币。并且，它每天还在增加。

每天的利息支出达到了一万亿美元。每天一睁眼，就是27亿美元的利息。

再比如当今的美国股市。在2026年2月6日，道指首次突破了50000点大关，收盘于50116点。

并且，漂亮国的当家人还多次表示，道指在其任期结束时（2029年1月）会突破10万点。

繁花着锦，烈火烹油。物极必反，盛极而衰。

基本的投资规律和常识告诉我，当市场火热时，正是撤退之机；当市场冷清时，恰是入场之时。

要牢牢记住妈妈说的那句话：人多的地方不要去。

罗杰斯预测将遭遇一生最惨烈的危机，美国道琼斯指数刷新历史新高，站上50000点大关……

我不是十分关心这些，也不知道会不会发生这样的事儿。毕竟，这些都是宏观的，而个股投资是微观的。

不过，我会思考这样一个问题：

“如果最惨烈的危机发生了，美股盛极而衰，崩盘了，带崩了A股和港股，我的投资组合扛不扛得住呢？”

中国A股有过两次轰轰烈烈的大牛市，第一次发生在2006年到2007年，第二次在2014年到2015年。

然而，没有永远的牛市，也没有永远的熊市。牛熊总是你方唱罢我登场，牛屁股后面总是跟着一头熊。

在2007年的大牛市后，跟着就是2008年的大熊市。

在2008年，上证指数开盘于5265点，收盘于1821点。短短一年，跌幅高达65%，何其疯狂。

当是时，千股跌停的惨绝，想卖都卖不出去的绝望弥漫了整个A股。

第二次大牛市时，最高收盘于2015年的5178点。

接踵而来的大熊市，最低时下挫到2016年的2638点，跌幅49%。再一次让股民见证了股市的疯魔特性！

活着才有未来。在股市里，我们要当的是寿星，而不是争当明星。

如果罗杰斯预测成真，美股崩盘，来场金融大海啸，带崩了A股，发生了50%以上的暴跌，我能活下来吗？

即使最后东风压倒了西风，中国资产遭到全球资金疯抢，中国A股先被美股带崩，之后快速修复，但我能见到吗？

即使现在中国资产历史大重估的时代帷幕正在缓缓拉开，可我能活得到那个时候吗？

仔细检视后，我发现自己有点儿危险。

不是因为我买的是垃圾股，也不是因为投资心态承受不住暴击，投资能力不足，而是因为“杠杆”。

之前，我陆陆续续融资在低价买了一些优质股权。

现在基本上都处于获利状态，有的还获利不菲，百分之四五十的收益率。

所以，接下来我要做的一件事儿：卸融资。

一方面是为了安全。无论危机发不发生，美股崩不崩盘，让自己能够吃得香、睡得着，保证安全最重要。

另一方面是为了囤子弹。如果危机发生了，美股真的崩盘，带崩了A股，就能有更多的资金接盘。

最舒服的投资姿态是进退有余。

而卸融资，“进”可更安全，保证极端情形下的生存；“退”可待崩盘之机，保证有资金可用。

当然，更重要的是第一点。不败而后求胜，先安全后收益，始终是我努力恪守的投资原则。

不过，做出这个决定，实际上还是有点儿难的。我思考了许久。

因为无论卖谁降杠杆，都远远还没到自己的预期卖出价位，都还没走到溢价变贵的程度。

就像在5元买入了每股价值15元的优质股权，要选择在它10元时，依然处于低估状态时卖出一样。

只能用“反正已经赚了那么些，就不贪心了。卖给别人也赚一赚，也挺好”来说服自己了。

那么，卖到什么程度为止呢？

目前的打算是，账户能够承受地住市场50%的暴击为止。

比如2026年2月13日，上证指数收盘于4082点。我的账户要能承受得住它腰斩到2041点的暴击。

当是时，我依然能够活着，还能有资金接接盘，加加仓。这种安全度很安心，很舒服。

另外，只动融资，不涉本金，继续用本金拿着低估优质的股权。

不过，要提醒的是，这只是我目前的想法，不代表未来不会因某种考量发生变化。

卸融资，囤子弹。更安全，更放心！

真正创造财富的不是货币，而是能在生活中实实在在创造价值，具备生产力的东西。

金银铜等这些金属资源就属于此类。不过，想买还得注意价格，贵了也不值当。

另外，它们都没有现金流。如果没有途径把它们变成生产工具的话，那不如考虑一下家里有矿的，有现金流的股权。

投资是在安全性够高、确定性够强、胜率够大的基础上，求得利益最大化。所以，我打算卸融资应对危机。

在以策万全的同时，还能有更多可用资金，具备更强的接盘能力。进可攻，退可守，很安心，很舒服。

接下来的2026年，你看好哪些股票？​