美元信用隐忧浮现，黄金长期配置价值依旧 《澎湃新闻》援引经济学家陶冬观点指出，近期全球央行储备中，黄金市值罕见超越美债，这在几年前简直难以想象。其本质是美元信用出现问题，也促使投资者重新审视贵金属的配置价值。他认为，2026年贵金属仍有长期投资意义，但短期价格波动风险不容忽视。 陶冬进一步分析，前一波金价处于“严重超买”状态，出现震荡回档属合理现象。黄金价格主要受美元走势影响，同时美联储利率政策、全球央行决策及市场资金流向等因素，也会通过汇率与流动性间接影响金价。此外，其他风险资产市场去杠杆过程，也可能压缩黄金市场资金动能。 陶冬强调，目前黄金“只会买贵不会买错”。除黄金与白银外，铜在AI发展与电网建设带动下，正面临结构性需求增长。若铜价持续维持高位，铝可能成为AI基础设施建设的重要替代材料，甚至纳入国家战略储备的一部分。他认为，从整体趋势来看，贵金属与有色金属仍具备长期投资与配置价值。 对于投资策略，渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰持积极态度。他表示，金价在今年一月底曾罕见暴跌10%，触发了止损与获利了结潮，但这反而有助于清洗短线投机筹码，支撑黄金基本面更加稳固。他建议投资者，若金价回档至4600至4700美元区间，将是分批布局的良机。