#港股半导体板块爆发# 中原证券发布研报认为，2025年12月全球半导体销售额同比增长37.1%，连续26个月实现同比增长，环比增长2.7%；根据WSTS的预测，预计2026年全球半导体销售额将同比增长8.5%。下游需求呈现结构分化趋势，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，25Q4北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出同比增长67%，环比增长22%，并预计2026年资本支出继续加速增长；25Q3国内三大互联网厂商阿里巴巴、百度、腾讯资本开支合计同比增长32%。综上所述，认为目前半导体行业仍处于上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。