我一直在想，大家到底是挣的谁的钱？因为现在的钱已不是曾经有价值的贵金属，而是纸上的数字或APP上的数字。如果这个数字可随便产生，那人人都可是亿万富翁。

可大家都在说收入低，但再低也有收入，也在养活自己和家人。企业利润、税收、工资，这些钱是谁的？这是不是一个问题？

如果这些钱是其他人的支出，那么增加的存款又是哪里来的？

下面是我反复思考得出的答案，看对否：

1.基础货币

○央行发行基础货币：10万元现金（假设全部在存款人手中）。○贷款人拥有1处房产，初始价值 = 10万元。○银行账户：存款人存款10万，贷款人存款0，银行准备金10万。

2.借贷推演资产要不要升值

第一步：贷款与购买

○贷款人想创业，用房产抵押向银行贷款10万元，利率5%，期限1年。○银行放贷时，直接在贷款人账户上创造10万元存款（这是货币派生）。○贷款人立即用这10万元向存款人购买原材料（或资产）。存款人收到10万元后存入银行。此时：○存款人存款 = 原10万 + 新10万 = 20万元；○贷款人存款 = 0（钱花掉了）；贷款人欠银行贷款 = 10万元（本息一年后为10.5万元）；○贷款人资产：房产（价值10万）；○银行资产负债表：资产 = 贷款10万 + 准备金10万 = 20万；负债 = 存款20万。

第二步：一年后，利息产生

假设期间无其他交易。一年后，银行结算利息：○存款利息：存款人20万元，若存款利率2%，应得利息0.4万元，存款变为20.4万元。○贷款利息：贷款人欠银行10.5万元。○银行利润 = 贷款利息收入0.5万 - 存款利息支出0.4万 = 0.1万元（归银行股东，假设为存款人）。 此时：○存款人总资产 = 存款20.4万 + 银行股权0.1万 = 20.5万元○贷款人净资产 = 房产10万 - 负债10.5万 = -0.5万元

贷款人净资产为负，面临破产。如果破产，房产可能被拍卖，价格下跌，引发连锁反应。

第三步：引入资产升值

为了避免破产，假设房产在这一年内升值了。升到多少才能让贷款人刚好还清本息且净资产不为负？设房产升值到 P 万元，则贷款人净资产 = P - 10.5 。要净资产 ≥ 0，需 P ≥ 10.5 万元，即升值率 ≥ 5%（等于贷款利率）。

假设房产升值到10.5万元。贷款人出售房产给存款人，价格10.5万元。存款人用存款支付。交易流程：

○存款人账户减少10.5万元（从20.4万变为9.9万），获得房产（价值10.5万）。○贷款人账户收到10.5万元，立即用于偿还银行贷款本息10.5万元，账户归零，债务清零。 最终：○存款人资产：存款9.9万 + 房产10.5万 + 银行股权0.1万 = 20.5万元（与一年前存款人的总资产20.5万完全相等，只是形式变了）。○贷款人资产：0（无房、无债、无存款）。

那么，结果出来了，抵押资产升值至少要跑赢贷款利率，才会有人贷款，让人们劳动挣到钱，让存款利息得以实现，所以，劳动价值的钱是从资产涨价中来，因为钱不像古代的贵金币，而是抵押资产的价值。

只是抵押资产溢价不能超过劳动创造的价值；超过多了叫过热，要调控；跌出劳动创造的叫过冷，也要调控；人们通过规律总结出康波周期；实则为规律。调控分市场调控和政策调控，悟了吗！