2月上半月的A股行情里，领涨逻辑透着鲜明的“预期先行”特征：10只涨幅居前的个股最高涨至77.86%，但真正由基本面直接驱动的并不多，更多涨幅来自AI算力概念映射、并购重组想象空间或情绪接力。简单说，这轮行情不是“谁利润高谁涨”，而是“谁的故事更易引发关注谁先涨”。

2月1日至15日涨幅居前的10只个股如下：

1. 民爆光电：77.86%（因并购AI PCB微钻概念受捧）；

2. 顶固集创：71.21%（受益于扭亏预期及回购员工持股计划）；

3. 凯龙高科：64.28%（因并购机器人预期，复牌后连续涨停）；

4. 杭电股份：60.51%（被归入算力供电概念炒作）；

5. 田中精机：59.43%（依托精密制造优势及客户绑定逻辑）；

6. 江钨装备：54.59%（受定增及资源整合预期推动）；

7. 利通电子：53.66%（属高换手题材博弈标的）；

8. 掌阅科技：52.31%（受益于AI内容概念映射）；

9. 禾信仪器：49.59%（因概念误读及流动性博弈上涨）；

10. 佳创视讯：48.80%（炒作AI视频、云渲染题材）。

细究这10只个股，民爆光电、顶固集创、田中精机、江钨装备尚具备部分基本面或战略转型支撑，其余6只（凯龙高科、杭电股份、利通电子、掌阅科技、禾信仪器、佳创视讯）均无实质性业绩改善或重大业务突破，上涨主要依赖市场情绪、题材炒作及资金博弈，部分个股已被交易所列入重点监控名单。

特别需要警惕的是：

1. 凯龙高科、禾信仪器已明确披露2025年预计亏损，且存在退市风险；

2. 利通电子、佳创视讯并无任何与AI、算力相关的实质业务；

3. 民爆光电虽有并购逻辑，但交易尚处预案阶段，未完成审计、评估及监管审批，存在重大不确定性。

整体来看，这波上涨可归纳为四条主线：AI硬件供应链重构、资产重组预期、盈利拐点确认、市场情绪驱动。

实战中需重点关注三点：一是“公告内容是否具备落地可行性”，二是“扣非净利润是否真正转正”，三是“是否被重点监控及换手率是否过热”。行情可以火热，但交易需保持冷静：先分清上涨是“价值抬升”还是“情绪透支”，再决定是跟随还是回避。

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