2月上半月，A股最猛的不是“业绩兑现”，而是“预期交易”的速度。10只领涨股最高涨到77.86%，但真正由基本面直接驱动的并不多；大量涨幅来自AI算力映射、并购重组想象、情绪接力。一句话：这轮不是“谁利润高谁涨”，而是“谁故事强谁先涨”。

10只涨幅居前股（2/1—2/15）：1、民爆光电：77.86%（并购AI PCB微钻）；2、顶固集创：71.21%（扭亏预期+回购员工持股）；3、凯龙高科：64.28%（并购机器人预期，复牌连板）；4、杭电股份：60.51%（算力供电概念交易）；5、田中精机：59.43%（精密制造+客户绑定）；6、江钨装备：54.59%（定增/资源整合预期）；7、利通电子：53.66%（高换手题材博弈）；8、掌阅科技：52.31%（AI内容概念映射）；9、禾信仪器：49.59%（概念误读+流动性博弈）；10、佳创视讯：48.80%（AI视频/云渲染题材）。

以上10只股票中，民爆光电、顶固集创、田中精机、江钨装备具备部分基本面或战略转型支撑，其余6只（凯龙高科、杭电股份、利通电子、掌阅科技、禾信仪器、佳创视讯）均无实质性业绩改善或重大业务突破，其上涨主要由市场情绪、题材炒作、资金博弈驱动，部分个股已被交易所列入重点监控名单。特别提示：1，凯龙高科、禾信仪器已明确披露2025年预计亏损，且存在退市风险；2，利通电子、佳创视讯无任何与AI、算力相关的业务实质；3，民爆光电虽有并购逻辑，但交易尚处预案阶段，尚未完成审计、评估及监管审批，存在重大不确定性。

总结看，这波上涨可归结为四条线：AI硬件供应链重构、资产重组预期、盈利拐点确认、市场情绪驱动。实战上要抓三件事：第一看“公告是否可落地”，第二看“扣非利润是否转正”，第三看“是否被重点监控+换手是否过热”。行情可以热，但交易要冷：先分清“价值抬升”还是“情绪透支”，再决定是跟随还是回避。

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