药明康德股价和净利润背离的原因！买还是不买，这是个问题！ 净利润扣非132亿元！市值3036亿元！动态市盈率23倍！ 最近6年净利润一览： 2020年29亿元 2021年50.97亿元 2022年88亿元 2023年96亿元 2024年94亿元 2025年191.51亿元 2021年涨5.87% 2022年跌31.06% 2023年跌8.93% 2024年跌22.33% 2025年涨64.07亿元 2026年涨11.81% 2020-2025年净利润增加了547%！ 2020-2025股价涨幅为0！ 股价和业绩涨幅出现明显背离是有原因的： 尽管归母净利润预计达191.51亿元，同比增长102.65%，但其中约‌55.95亿元‌为非经常性收益，占比近30%。这部分主要来自出售子公司股权： 出售WuXi XDC部分股权，收益约41.61亿元； 剥离康德弘翼、药明津石100%股权，收益约14.34亿元。 而更能反映主业盈利能力的‌扣非净利润‌为132.41亿元，同比增长32.56%，虽创历史新高，但远低于整体净利增速。市场更关注盈利的可持续性，一次性“卖资产”带来的利润暴增难以支撑长期估值。 在业绩预告发布前一周（2026年1月5日），药明康德实控人控制的股东完成减持计划，累计减持5967.51万股，套现超‌53亿元‌。 尽管减持合规披露，但时间点极为敏感——恰好在业绩高光前夕“落袋为安”，被市场解读为“大股东认为当前估值已高”或“对未来增长存疑”。这种信号严重压制了二级市场的做多情绪，尤其在散户主导的A股市场，信心传导受阻。