2026年首月金融数据的亮眼表现中，居民消费信贷的企稳回暖成为关键亮点，短期贷款增长与消费场景复苏共同勾勒出内需回暖的清晰轮廓。

居民消费信贷回暖的四大核心体现

一、信贷总量与结构双改善

1月住户贷款新增4565亿元，同比显著多增。其中：

-短期消费贷款增加1097亿元，反映居民日常消费与临时性支出意愿提升；

-中长期贷款增加3469亿元，显示住房与大宗消费需求同步企稳。

对比2025年末居民贷款负增长的疲软态势，2026年开年信贷数据的正向突破标志着居民端加杠杆意愿实质性修复。

二、政策红利激活消费动能

消费贷贴息政策加码是核心驱动力：

-财政部等三部门将个人消费贷款贴息政策延至2026年底，贴息后优质客户利率降至2%左右，融资成本下降超1个百分点；

-建设银行等机构落实“先拨后贷”模式，通过财政贴息降低居民信贷成本，直接刺激消费意愿。

三、多元消费场景支撑信贷扩张

支付数据印证消费活力释放：

-商品消费：年货采买、家装换新推动商品交易笔数同比增长16.8%；

-服务消费：文旅出行、休闲娱乐场景交易额增长6.6%，集体活动服务商交易量激增35.5%；

-健康消费：医疗健康场景交易额同比增长8.6%，新兴消费领域持续扩容。

四、金融与财政协同放大效应

货币政策精准滴灌：央行下调结构性工具利率0.25个百分点，引导资金流向消费领域；

财政政策靠前发力：政府债券净融资9764亿元，创2021年以来同期新高，占比社融增量13.5%，为消费基础设施提供项目载体；

利率环境持续优化：新发放个人住房贷款利率稳定在3.1%，企业融资成本下降带动就业与收入预期改善。

回暖动因与经济启示

居民消费信贷的复苏并非孤立现象：

-预期修复是关键：就业市场趋稳叠加政策兜底（如换房退税延至2027年），缓解居民储蓄倾向；

-新消费形态崛起：AI与智能设备催生的无人零售、健康管理等新场景，拓宽信贷需求边界；

-金融资源再配置：普惠小微贷款增速（11.6%）高于整体贷款，表明消费复苏惠及民生毛细血管。

结论：从信贷回暖到内需韧性

2026年首月居民消费信贷的“开门红”，是政策协同、场景创新与信心修复共振的结果。随着消费贷贴息、服务消费再贷款等工具持续发力，消费对经济的压舱石作用将进一步凸显。未来需关注信贷资源向新质生产力领域的倾斜（如科技创新再贷款1.2万亿元额度），这将为消费升级提供长期动能。

注：本文数据均来自央行及权威机构发布的2026年1月金融统计数据，结合政策文本与消费场景分析，力求客观呈现居民消费信贷回暖的全景。