2月12日港股收盘，国产大模型龙头智谱股价暴涨近29%，四天内几乎翻倍，市值稳稳站上1800亿港元大关，彻底引爆市场热情。 这波猛涨不是空穴来风。公司当天直接开源新一代旗舰模型GLM-5，这家伙在编程和智能体任务上直接干到开源第一，真实场景里用起来已经逼近国际顶级水平，还深度适配了华为昇腾、摩尔线程、寒武纪等七大国产芯片，跑得又稳又快，证明国产算力完全能扛住大模型高负载。 同一天，智谱还对AI编程服务GLM Coding Plan来了一次结构性调价，整体涨幅从30%起步，首购优惠直接取消，但老用户价格不变。这动作等于用真金白银验证了产品硬实力——需求爆棚，用户和调用量狂飙，公司宁可加码算力投入也要保证服务质量，也不愿再低价烧钱抢市场。 这种自信来源于GLM-5在复杂工程和长程任务上的真突破，预训练数据猛增到28.5T，还搞出全新框架和异步强化学习，部署成本大幅下降，却把能力拉到新高度。市场一看就知道，这不是短期噱头，而是国产AI从跟跑到领跑的实锤信号。 资金闻风而动，海内外游资机构蜂拥抢筹，成交量连续放大，即便中间小回调也被买盘迅速接住，抱团效应拉满。港股流动性本来就足，加上标的稀缺，智谱直接成了春节前科技最亮的那颗星。 更关键的是，这行情直接点燃整个AI产业链。上游算力硬件需求被拉爆，服务器、芯片、光模块这些环节订单明显增多；中下游训练、标注、应用落地企业也跟着吃到红利。A股那边当天两市成交额保持2.16万亿高位，科技成长板块成资金主战场，大模型和算力相关标的集体异动，好几只直接封板。 在我智谱这次不光是股价翻倍，更像给国产大模型行业打了一针强心剂。涨价不是贪心，而是需求真旺到供不应求，技术真牛到敢硬刚国际巨头。国产AI正从烧钱阶段转向规模化赚钱，政策支持+企业猛砸研发+场景快速落地，三股力量叠加，赛道天花板还在不断抬高。春节前这波爆发，预示着2026年AI主线只会更猛，核心资产估值还有大空间。 普通人参与不用盯着港股，盯紧A股里跟大模型深度绑定的优质公司就行，基本面扎实、商业化路径清楚的那些，早布局中长期才有真肉吃。短期涨幅大，别一激动就追高，冷静选股才是王道