【热点评述】安世半导体事件给我们什么样的警示？ 2月12日凌晨，闻泰科技通过官方微信发布了关于荷兰企业法庭最新裁决的声明。对于荷兰企业法庭未能解除对安世半导体实施的临时措施，且未能恢复闻泰科技作为安世半导体股东的合法控制权的裁决表示极为失望与强烈不满。 闻泰科技强调，唯一能够挽救安世半导体、稳定全球供应链、保护所有利益相关方合法权益的方案，是立即、无条件撤销全部临时措施，恢复闻泰科技的合法股东权利。 荷兰企业法庭裁定对安世半导体启动调查程序，其调查范围已扩大至安世半导体现任临时管理层，并确认了闻泰科技在争议事项上的多项主张。 此前，荷兰安世希望加快在马来西亚的封装产能扩张，以弥补中国分部的“供应中断”的不足。然而，荷兰安世方面所谓的“供应中断”并非是事实，安世中国工厂已经恢复了对外供应，然而，荷兰安世却拒绝向中国工厂供应晶圆，这导致了中国安世工厂的供应链中断。与此同时，安世半导体希望从外部融资者那里获得资金，但这无疑将稀释闻泰科技的股权。其阴谋昭然若揭，对此，闻泰科技指控称，这是安世半导体想要彻底与中国切割的信号。 安世半导体事件已经演变成一场地缘政治与商业逻辑激烈碰撞的典型案例，其背后的原因令人深思，该事件所折射出的警示意义远超单一企业争端，也不仅仅是企业的股权争议和对市场的供给问题，该事件对中国企业，对半导体产业乃至全球供应链体系，都提供了深刻启示。 首先，荷兰方面的侵权行为和明目张胆的挑衅和抢夺行为使契约精神面临严峻挑战，中企需要善用国际规则来维权，并采取必要的反制措施，让荷兰方面违法行为和强盗行径付出沉重代价。 荷兰方面在未充分听证情况下暂停中方CEO职务、冻结资产，已被外界视为对市场经济原则的背离，这使契约精神遭到严重践踏。面对此类非对称干预，不能仅仅认为是违约，而且挑衅和抢劫，闻泰科技提出560亿元索赔并启动国际仲裁，这标志着中国企业从“隐忍”转向“亮剑”，光靠谈判和化解矛盾是没有用的，对于肆意挑衅者和强盗式的掠夺行为，温和的态度不起作用，必须严厉反击。在国际规则面前，强盗式的违法掠夺行为必将引来巨大的反噬效应。 其次，中国企业在海外并购，不能“一买了之”，并购之后，必须考虑到未来局势的变化，并筹划好应对措施，甚至要准备好对于违法掠夺者的反制措施。在投资之后，后续管理需纳入地缘政治变量影响所带来的可能风险，有预案应对。 中国企业通过资本运作收购海外优质资产，曾被视为“弯道超车”的捷径。但是，安世事件表明，股权控制不等于实际控制。即便完成100%控股，若遭遇东道国以“国家安全”为由启动非常规法律工具（如荷兰援引1952年《货物供应法》），面对无视国际规则，擅长于以强盗行为来操作企业控制机权的掠夺者，比如荷兰安世，中方投资者仍可能在48小时内失去控制权。这提示未来出海并购必须将“政治风险”置于尽调核心，建立动态预警机制和应急响应预案。局势的变量以及政治、外交方面的因素必须考虑在投资行为之中，远思考，备预案，警惕风险，备好反击计划，不能认为绝对控股就高枕无忧了。 再次，海外并购，掌握核心技术自主可控是必须坚守的底线，此外，产业链安全需前置布局，对于可能出现的危险必须预先有防患方案。 安世半导体虽被外资短暂接管，但其70%封装产能位于中国东莞，且中国团队迅速实现独立运营、保障全球供应。这一反制机制和反制能力源于中资入主后对本土供应链的深度整合。事实证明，掌握关键环节的物理产能与技术节点，是应对极端断供的底气。企业应避免将核心制造、封测等环节全部留在境外，必须构建“双循环”产能布局。掌握核心技术，控制产业链的关键环节，把握市场大局，应该成为并购行动的关键控制因素，不能仅仅关注控股权。 此外，应注意到局势在改变，全球供应链“去风险”正在演变为“制造风险”，竞争已经深化，企业合作已经渗入了其它因素，尤其是西方以所谓的“安全”为名刁难、挑衅甚至掠夺，已经超出了商业合作的单纯范畴，变得更复杂更无序，更难于预测，制造业领域的企业出现了重要变化，风险系数在增加，不能大意。 安世事件其实暴露出，欧洲试图通过管控安世来降低对华技术依赖，之前，脱钩断链搞不成，转而变成了“去依赖性”，但为了大胆目的，欧洲一些国家已经不讲“武德”，不守底线，面对这原本欧洲企业有优势的产业，如汽车产业、重要机械产业等，由于保守和固守传统方式，缺乏创新，居高临下的态度等，面临产业危机，一些原本的优秀企业也面临停产危机，如大众、宝马等均受波及。欧洲的优势正在减弱，欧洲竭力想“去依赖性”，但实际上做不到，欧洲人为割裂全球分工，正在反噬自身。无奈之下，荷兰方面开始不遵守国际法，采取强盗式的掠夺方式，原本以为找一个借口，抢去了中方控股的企业便能让他们获得优势，其实，基础半导体元器件具有高度标准化特征，短期内难以替代，强行“脱钩”只会加剧全球缺芯困局，荷兰也将付出沉重代价。