电子布淡季超预期涨价，印证供给紧俏格局。据卓创资讯，2026年2月4日林州光远7628布报价上涨0.55元至5.40元（+11%），国际复材7628布涨0.55元至5.20元（+12%），薄布亦涨0.60元（+11%）。自今年年初以来电子布价格连续两次快速上调，涨价节奏明显加快、幅度显著扩大。尤其在传统淡季背景下，此轮提价来得短促且凌厉，充分印证供给紧俏格局。AI驱动电子布薄型化趋势，对中游织造效率造成高密度与低转速的双重挤压。AI服务器及高速应用场景对Low-Dk、Low-CTE等特种薄布的需求激增，并带动配套薄型及超薄电子布用量提升，导致全行业产品结构变薄，织造效率下行。从物理参数看，电子布越薄，其纬向密度越高，生产薄型布所需打入的纬纱根数远超厚布（如1006布纬密度是7628布的3.3倍），转速不变前提下，单台设备生产超薄布的理论产量萎缩至厚布的47%左右，极薄布的理论产量是厚布的30%左右。同时，由于细号纱线抗拉强度较低，为维持良率，织机转速还会被迫下调。这种“高密度”与“低转速”的双重挤压，导致单台织机产出效率大幅下降。在有限的织机资源下，高毛利的AI布种优先挤占织机产能，普通电子布供给被动收缩，从而形成供给缺口。短期电子布将由稀缺性定价逻辑主导，建议重点关注具备产能规模与成本优势的头部企业。预计到2026年底，中国巨石以32万吨电子纱产能稳居首位，凭借绝对的规模与成本优势，有望在涨价周期中展现较强的业绩弹性，中国巨石，建议重点关注中材科技、国际复材、宏和科技等同时具备传统电子布业绩弹性与特种电子布先发布局的标的。（节选自中泰证券研究所相关研报）