2024年的A股市场里，有一家特别“分裂”的公司。 它手里握着全球最大的扑克牌工厂，一年能往外吐出10亿副牌，全中国每两副牌里，甚至都不止一副是它造的。 这家公司就是姚记科技。表面上它还是个卖扑克的，骨子里其实早就换了血。翻翻它的财报，扑克牌业务虽然占了营收的三分之一，但真正的利润奶牛其实是手机游戏。靠着几款捕鱼游戏和棋牌APP，姚记愣是把毛利率做到了惊人的96%，活生生把自己从一个制造业工厂变成了互联网科技公司。 这种转型看似华丽，背后却是实打实的业绩焦虑。2024年姚记科技营收大跌24%，数字营销和游戏这两块新业务都在往下掉。反倒是那个看起来有点土的扑克牌业务，靠着成本控制和渠道下沉，营收居然稳住了。这就尴尬了，本想靠着互联网起飞，结果发现最靠谱的还是那个印扑克的老本行。 为了摆脱这种尴尬，姚记又开始折腾新花样。先是蹭热点搞起了掼蛋扑克，接着又砸钱布局球星卡和短视频拍摄基地。但这步子迈得太大，反而暴露了短板。尤其是数字营销这块，营收占比最高，毛利率却只有可怜的7.76%，典型的“赔本赚吆喝”。 说到底，姚记科技的分裂在于它既想保住制造业的现金流，又想吃到互联网的红利。结果就是左手握着全球最大的扑克牌产能，右手却要去跟抖音抢流量。这种转型阵痛，短期内怕是很难熬过去了。姚记科技 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。