通信板块：12家核心企业

1. 中际旭创全球光模块绝对龙头，CPO/1.6T核心供应商。800G全球市占率超40%，1.6T CPO良率95%以上，是唯一同时满足英伟达、微软、Meta 1.6T需求的厂商；订单排至2026年四季度，1.6T规划产能1000–1500万只。受益于AI服务器爆发、1.6T渗透率提升、海外订单高增，技术与产能壁垒突出，业绩弹性极强。2. 新易盛高速光模块领军企业，北美核心标的。高端光模块全球第二，北美订单占比70%；泰国工厂布局有效规避关税，CPO良率92%。驱动来自英伟达及云厂商订单、海外扩产、1.6T逐步放量，海外收入占比高、产能释放顺畅，业绩高增确定性强。3. 天孚通信光器件/光引擎平台型龙头。陶瓷套管、光引擎市占率超50%；1.6T光引擎全球市占率60%以上，良率95%+。受益光模块迭代升级、CPO渗透、一站式配套能力，精密制造壁垒深厚，毛利率与机构认可度双高。4. 光迅科技国产光芯片+光模块双龙头。国内首家实现1.6T光模块量产，1.6T EML芯片自主可控、良率85%；为东数西算核心供应商。核心驱动为光芯片国产替代、数通与5G需求共振，具备芯片自主+国企背景+产业链协同优势。5. 源杰科技高速光芯片国产核心标的。10G/25G/50G光芯片已量产，1.6T光芯片进入送样阶段，打破海外垄断。受益光模块升级、国产替代、AI算力需求，赛道稀缺、技术突破明确，业绩弹性突出。6. 中兴通讯5G全栈龙头，AI服务器核心厂商。5G主设备国内市占率30%；6G专利超1万件，太赫兹技术领先；AI服务器2025年收入同比+200%。驱动来自5G-A建设、算力需求、海外扩张，低估值+高成长+国家队加持。7. 锐捷网络AI数据中心交换机龙头。数通交换机市占率快速提升，企业级WLAN国内市占连续十年第一；深度绑定云厂商，AI交换机持续放量。受益AI算力建设、数据中心升级、国产替代，高增长、高壁垒，获社保重仓。8. 烽火通信光通信+数通设备全产业链厂商。光传输/接入设备龙头，1.6T光模块适配6G，实现光芯片+模块+设备全链条协同。受益算力网络建设、5G扩容、国企改革，全产业链布局+低估值+业绩修复空间大。9. 长飞光纤全球光纤光缆龙头。光纤预制棒100%自给，全球市占第一，深度绑定北美云厂商。驱动来自光纤涨价、海外扩张、算力基建，周期反转+全球龙头地位，盈利水平持续改善。10. 亨通光电光纤+海缆+算力多元龙头。业务覆盖光纤光缆、海洋工程、数据中心；海缆高景气，光模块业务2026年预计增速40%+。受益海风、算力、光纤周期、海外拓展，多轮驱动、成长与估值兼具。11. 中国卫通卫星通信运营国家队。国内唯一商用卫星通信运营商，布局高通量卫星+低轨星座，政策加持明确。受益卫星互联网建设、行业与消费端渗透，牌照垄断+资源壁垒，具备改革与成长预期。12. 信科移动卫星通信+5G融合龙头。低轨卫星通信核心设备商，为星网/G60星座核心供应商，深耕5G+卫星融合方向。受益低轨星座批量发射、卫星通信规模化建设，赛道稀缺、技术领先，业绩高弹性。注：以上均为公开信息整理与产业逻辑分析，不构成任何投资建议。