逻辑一：马斯克亲自官宣，4680电池正式进入量产奇点。20260201马斯克宣布:“实现干电极工艺的规模化生产，这在锂电池生产技术上是一项重大突破”，大圆柱设计+干法电极+高镍正极+硅碳负极为4680一体化技术，干法电极突破，将大大加速全产业链进展。4680电池能量密度将达到300Wh/kg。逻辑二：硅碳负极长期以来的量产难点为硅碳膨胀低循环，硅颗粒大小是热膨胀系数关键，PVD法是优选路线。当前行业物理研磨/CVD/PVD多路线并行，传统物理研磨硅粉颗粒度极限只能做到100nm，综合颗粒度与成本，PVD法是优选路线。博迁新材的底层技术正是基于PVD设备自研背景下的工艺改进。当前已连续在半导体MLCC镍粉、光伏铜代银铜粉实现技术及产业突破，硅碳负极硅粉将是公司下一个重大增长点。逻辑三：公司已实际出货并链接头部企业，供应链关系石锤。根据公司调研公告，当前硅碳负极主流公司贝特瑞，杉杉等公司均已送样。博迁新材纳米硅粉当前月出货数百公斤，月度出货逐步提升，独家PVD工艺建立壁垒。特斯拉4680电池量产在即，大公司国内独家采用的PVD技术。逻辑四：0-1千亿级空间，行业星辰大海。保守假设按特斯拉100GW 4680电池产量计算。每GW4680电池需要750吨硅碳负极材料，硅碳负极硅粉含量约40%，100GW对应7.5万吨硅碳负极，3万吨超细硅粉。假设规模化量产后单吨硅粉降低至50万元，对应市场规模约150亿，若未来4680电池提升至1000GW，硅粉行业市场有望达到千亿以上。