价值投资日志 国内PPI持续回升，1月PPI为-1.4%，相比12月的-1.9%明显回升，PPI已经连续6个月回升。PPI代表生产价格指数，对应大部分工业产出品的出厂价格，PPI持续回升最受益的是化工板块。化工主要包括MDI，烯烃，芳烃，氨纶，尿素，维生素和钛白粉等众多细分方向。MDI主要用来做保温材料，在家电，建筑装修，汽车等领域有非常广泛的应用，MDI生产壁垒非常高，全球只有5-6家企业能够生产，国内龙头是万华化学。烯烃主要用来制作塑料，国内的龙头是宝丰能源，公司在宁夏和内蒙古有数百万吨烯烃产能，使用当地的煤炭作为原材料，将煤炭加工成烯烃产品。芳烃主要用来长丝，属于服装材料的上游，国内芳烃的龙头是恒力石化，公司在沿海地区建设芳烃大炼化产能，将石油加工成芳烃产品。氨纶也是服装材料，属于比较高级的材料，用来增强服装的弹力，一般在瑜伽服，健身服等产品上使用，国内氨纶的龙头是华峰化学。尿素主要用作肥料，国内尿素的龙头是华鲁恒升，公司也是化工板块机构认可度非常高的标的，除了尿素，在新能源材料，纺织材料，醋酸和农药有机胺等领域都有布局，属于化工板块产品最齐全的公司。维生素主要用作饲料添加剂，国内维生素的龙头是新和成，新和成同时也是国内蛋氨酸的龙头，这个产品同样用作饲料添加剂。钛白粉主要用在涂料领域，最核心的下游是地产和基建，国内的龙头是龙佰集团。