中国和美国闹下去结局可能就是脱钩。中国持续抛美债。中国能从美国买的只有芯片。而美国又不卖给我们。且层层限制我们。我们要美债没有什么用！   前几年中美之间闹矛盾，大多还只是贸易上的摩擦，你对我的商品加关税，我也对你的产品提要求，总体还没超出做生意的范畴。可现在不一样了，科技、金融、国际上的地盘争夺都扯了进来，矛盾一层比一层深，美国卡我们脖子的手段也越来越严，最明显的就是芯片这事儿。   以前美国只是限制自己的芯片企业，不让高通、英伟达这些公司给中国卖高端芯片。可现在已经不满足于只管自己人了，连外国企业都要受它限制。   德国的Exyte公司，就因为给中国的中芯国际送了些制造芯片用的普通辅助物料，比如流量计、压力变送器这些不算高科技的东西，就被美国罚款150万美元。   荷兰的ASML公司，生产的光刻机是制造芯片的关键设备，美国也逼着荷兰政府出台新规，把先进的DUV光刻机纳入限制清单，没经过特别批准就不能卖给中国。   就连英伟达的H200芯片，虽然美国同意有条件出口，但要求必须第三方审核，中国客户买的数量还不能超过美国客户的一半，处处设限。更让人无奈的是，像14纳米以下芯片的设计工具，美国直接全面禁止对华出口，让我们的芯片研发难上加难。   芯片是现在各行各业都离不开的东西，手机、电脑、汽车，还有各种工业设备都得用。我们本来想从美国或者受它影响的国家买些急需的高端芯片和相关设备，可美国层层封锁，要么直接不让卖，要么就给设置各种苛刻条件，本质上就是不想让我们拿到。   这时候再看看我们手里持有的大量美国国债，以前大家都觉得这是个“安全垫”，手里有美债心里踏实。其实我们买美债从来都不是为了赚那点利息，那点收益在全球金融市场里根本不算什么。   主要是因为美元在国际上好用，美债以前被认为是安全的资产，而且真到需要的时候，手里有美债也能更灵活地换取我们需要的战略物资。可现在情况完全变了，美国连芯片这种我们急需的东西都不愿意卖给我们，哪怕我们手里有再多美债，也换不来想要的关键技术和产品。   美债说到底就是一张纸，一份账本上的数字，要是买不着实际需要的东西，再大的数字也没用，实用性越来越差。这不是凭空想出来的，而是实实在在的现实。 也正因为看到了这一点，我们才开始持续抛售美债。   从2013年到2025年，十几年的时间里，中国持有的美债规模从最高时的1.32万亿美元，降到了2025年11月的6826亿美元，差不多减了一半，创下了2008年以来的最低水平。   2025年一年里，我们连续九个月都在净卖出美债，单是7月份就减持了257亿美元。与此同时，我们一直在增持黄金，2025年全年就增持了26吨，已经连续十五个月在买黄金，就是想让手里的资产更稳妥。   美国现在的做法，已经不是简单的贸易竞争了。它一边把31家中国企业列入“未经核实名单”，加征高额关税。   一边又给三星、台积电这些企业发豁免许可，允许它们向在华工厂出口特定设备，看似矛盾，其实都是为了遏制我们的发展，同时又不想让自己的企业吃亏。这种霸权主义的做法，打破了原来的全球贸易规则，也让中美之间的距离越来越远。   现在中美之间的矛盾已经渗透到各个领域，科技上的封锁、金融上的博弈、地缘上的争夺，层层加码之下，再这么闹下去，脱钩的风险真的越来越大。以前我们手里的美债，还能在国际交往中起到一些调节作用，可现在美国连最基本的芯片都不愿意卖给我们，美债的实际价值已经大大缩水。   说到底，国与国之间打交道，讲究的是互利共赢。美国总想通过限制和封锁来维持自己的霸权，不让别人发展，这种做法不仅会伤害我们，也会让全球产业链受到冲击。我们持续抛售美债，就是看清了现实：手里的资产要是换不来急需的东西，再多人也只是数字。   未来如果中美之间的对立继续升级，脱钩可能真的会成为现实，而我们能做的，就是提前做好准备，调整自己的资产配置，不再依赖那些已经失去实际意义的美债，同时努力发展自己的技术，摆脱对别人的依赖。