最新报告显示，美国居民的还贷压力正在明显上升。纽约联储公布的数据表明，2025年第四季度，美国各类家庭贷款的违约率升至4.8%，创下2017年以来最高水平。虽然整体违约比例仍接近疫情前平均水平，但低收入群体和年轻人群体的风险明显加大，反映出美国经济内部正在进一步分化。

违约上升的主要来源是房贷和学生贷款。研究发现，房贷逾期主要集中在低收入社区，尤其是在房价下跌或增长乏力的地区。同时，随着疫情期间学生贷款暂停还款政策结束，大量借款人重新进入还款周期，导致学生贷款违约率大幅反弹，成为此次恶化的重要推手。

从债务总量来看，美国家庭负债仍在缓慢上升。第四季度家庭债务总额达到18.8万亿美元，环比增长1%。其中，信用卡和汽车贷款的风险尤为突出：信用卡90天以上逾期比例升至12.7%，为2011年以来最高；汽车贷款严重逾期率升至5.2%，接近2010年金融危机时期的峰值。

纽约联储指出，当前问题并非“全面性崩溃”，而是集中出现在收入较低、就业不稳定的人群中。数据显示，16至24岁年轻人的失业率在2025年12月达到10.4%，接近疫情高峰时期水平，这直接削弱了他们的偿债能力，也推高了信用卡、车贷和学贷违约率。

其中，学生贷款问题尤为严重。第四季度约16.3%的学生贷款进入违约状态，创下2004年以来最大单季增幅。这意味着疫情期间积累的“隐性风险”正在集中释放，对年轻群体和未来消费能力构成长期压力。

整体来看，最新数据反映出一个典型的“分层式衰弱”趋势：中高收入群体仍能维持财务稳定，而低收入者和年轻人正率先承压。它与近期就业放缓、招聘疲软、裁员增加等现象相互印证，显示美国经济正在进入一个“表面稳定、底层吃紧”的阶段，为未来经济放缓埋下隐患。