北美缺电现状是AI电力需求的非线性增长和电网基建老化之间的矛盾需求端，美国AIDC项目激增导致美国电力需求非线性增长。供给端，2025年总量供应短期基本满足需求，但长期来看，美国供给端面临稳定供应总量下滑&区域性缺电困境。

（1）稳定供应量下滑：电网普遍老化，停电频发，无法满足AIDC对100%可靠性发电要求；煤电即将迎来新一轮退役高峰，风光发电不稳定、核能地热建设周期过长，仅能依靠天然气发电满足当前缺口；（2）区域性缺电：2024年超过50%的数据中心选择建在德州、加州、弗吉尼亚州，区域供电压力较大。且美国电网运营分散，区域互联较差，如2025年PJM电网多次因跨区功率失衡触发紧急控制。基于北美供需矛盾以及持续增长的AI资本开支情况，NERC预计美国2027-2030年年均高峰缺口20GW以上，德州、中大西洋、中西部、加州将面临显著高风险；DOE预测美国2030年年均高峰缺口达20-40GW。--------------解决方案：燃气轮机，燃气轮机现在的涡轮叶片产能严重失衡，2024 年全球燃气轮机新签订单超 84GW，而总产能仅50-60GW，交付周期普遍5-7 年，H 级重型燃机排期至2028-2030 年瓶颈核心：涡轮叶片（价值占比约25%-35%）扩产最慢、技术壁垒最高，全球寡头（PCC、Howmet）扩产谨慎紧张将持续：高盛判断叶片供应短缺至少持续至2028-2030 年除了燃气轮机接着是SOFC，然后柴油发电机。