这轮牛市或许真的伤透了价值投资者的心。长江电力266亿的“捐款”、中国移动上调增值税，这两起黑天鹅事件来得猝不及防，让长期信奉基本面分析的投资者措手不及。这类偶然性事件往往游离于财务报表的常规分析框架之外，散户难以通过财报数据预判，导致在特定时期投资收益远低于预期，严重打击了价值投资的信心。更让人无奈的是，似乎形成了一种错觉：越是盈利能力强、现金流充裕的企业，越容易遭遇这类“飞来横祸”，毕竟不赚钱的企业连拿出钱的能力都没有，而赚钱的企业反而要为社会责任、政策调整等额外“买单”。 从股价走势来看，大资金似乎提前洞悉了这些消息，股价提前异动，这种信息不对称让散户深感不公。再加上这轮牛市中，中小盘绩差股轮番炒作、涨幅惊人，而多数具备强劲盈利能力的蓝筹红利股却微涨、不涨甚至下跌，进一步加剧了价值投资者的心态失衡。部分投资者可能会动摇价值投资的理念，未来变得更加浮躁、短视，甚至转向投机。长此以往，股市的根基或将动摇，而这轮崇尚投机的牛市，其埋下的隐患或许需要未来数十年才能慢慢还清。