【天风电子】端侧AI周复盘 豆包手机： 首次撬动系统级入口，引发全行业价值链讨论 豆包手机助手本周成为行业核心事件。上半周聚焦功能，下半周聚焦新的交互范式下APP 厂商、手机厂商与 LLM 厂商围绕权限、接口、流量权的博弈。 我们的观点是： 1️⃣关于新的交互范式 vs 旧的价值分配体系：我们认为技术创新势不可挡，用户体验升级会引领分歧到共识的形成； 2️⃣ 由于Agent和应用API交互的手段是多元、分层的，不同交互手段（Extension调用、Function调用）调用逻辑差异性也意味着LLM厂商和App厂商并不是零和博弈的对抗关系; 3️⃣关于工具的便利性 vs 用户数据的安全性：端侧AI做的就是理解用户意图+执行精确的指令，最后可能谁能站在用户这里、能够得到用户的信任才能掌握用户的数据以及分发的权限； 苹果&meta： 海外大厂人才流动加快，加速补齐软硬件AI能力 1️⃣苹果：前 Google/Microsoft AI 负责人 Amar Subramanya 加入苹果担任 AI VP。 2️⃣Meta：前苹果设计副总裁 Alan Dye 出任Meta Reality Labs新创意工作室负责人，致力于打造“以人为本”的AI硬件； 架构： 多智能体架构或成为行业技术共识： 苹果 CAMPHOR、AWS 多智能体流程具有明显共性：分层拆解 → 角色分工 → 工具调用 → 动态计划执行，说明行业从“模型能力竞争”转向“编排能力与工具链竞争”。 模型侧： Agentic 推理需求加速确认，基于 OpenRouter 数据，reasoning tokens 占比已超 50%，工具调用量继续攀升，占比达到15%，编程类 Query 占比近 50%。 应用侧： 阿里千问形成强势穿透力，千问 APP 月活增速达 149%，位居全球 AI 产品榜增速榜第一； 核心观点： 观点不变，持续看好三类厂商及供应链：1)有底层操作系统+移动生态链主厂商—苹果、谷歌；2)有号召力、影响力构建平台或自有生态的LLM厂商—openai、阿里、字节等；3)新硬件平台的构建者—meta等；